兩大宏觀敘事邏輯，支撐本輪牛市所有主線——極簡投研

前段時間因為身體原因，沒有寫東西。今天咱們簡單直白，直擊核心。

支撐未來A股、港股牛市的，有兩大宏觀敘事邏輯。至少在可見的兩年內，兩大宏觀敘事邏輯不會有任何改變。

如果你持有的公司既不符合“打造科技護城河”邏輯，又不符合降息利好方向，那就早點“換車”，以免耽誤這7-8年才來一次的牛市。

大盤必過4000點

下圖是上證指數的月K線，來到前兩輪牛市高點的連線附近（以下簡稱趨勢線）。從情緒的角度來說，這條趨勢線肯定是壓力位。

小二計算了這條趨勢線在今年9月、10月、11月對應的壓力位，如下圖所示。

從劇本推演的角度來說，美聯儲9月降息疊加“9·24行情”一周年，是釋放宏觀利好的窗口；10月會有“十五五”規劃的更多消息，是釋放產業利好的窗口。大資金不大可能選擇在這個窗口里選擇兌現，因為這無疑是在讓渡籌碼。

本周上證指數最高達到3892.74點，離壓力位3913.84點只差0.54%，離4000點也只有2.75%的漲幅空間。秉承“來都來了”的傳統，再加上前面我說的兩個大的事件驅動窗口，4000點肯定會摸到，而且會突破。

再來看一個微觀現象。

9月初，AI硬件股漲勢瘋狂，并且陸續出現降溫消息，隨后AI硬件股順勢調整，將接力棒交給了前期的主線創新藥。

9月10日，當海外傳來創新藥的利空消息時，創新藥調整，AI硬件股立馬起飛。

兩個主線的相互表現，在小二看來，就一個目的——維持市場賺錢效應。

另外，本輪牛市可以按兩個“起點”來算：一是4月9日，二是6月23日。

4月9日之后，上證指數運行了49個交易日，并實質性跌破20日均線，可以理解為“關稅對沖行情結束”。

6月23日開始，三根好看的指數陽線，徹底扭轉市場情緒。運行到9月4日，共54個交易日。上證指數9月4日的收盤價，也實質性跌破了20日均線。

最后是9月5日和9月12日的光頭陽線，且都是在20日均線附近強勢拉升，尤其是9月12日的拉升是帶量的。

因此，除非有更大的利空（強度蓋過海外關于創新藥的利空消息），否則短期行情依然會是強勢上攻態勢。

下周看底牌

很多投資者在說，現在A股上漲是在演繹美聯儲降息邏輯。但小二有不同的看法。

從美聯儲降息事件的強度來看，去年降息的意義遠超過今年，那么為何市場去年沒有演繹降息邏輯，行情反而在去年9月24日開始起飛？

因此美聯儲降息對A股的利好，應該是事后發酵，而非事前演繹。根據大模型的說法，宏觀邏輯上，美聯儲降息會給我國央行更大的貨幣操作空間。

小二認為，不要在意美聯儲降息多少個基點，我們的注意力應該放在后續還要降息幾次上。美國能否出現“放水”趨勢，對A股或者港股的牛市持續性，會有一定影響。

總之，不管結果如何，我們下周看美聯儲降息的這張底牌。

兩大宏觀敘事驅動所有主線

周四，在極簡數據分析的文章中，小二表達了一個觀點：現在不要糾結宏觀敘事，而應該把精力放在怎么才能“上車”上。

追高肯定不劃算，因此只能等待市場出現階段“犯錯”。多用可量化的方法論來協助交易，少用那些非量化的觀點來拖自己后腿。

支撐未來A股、港股牛市的，有兩大宏觀敘事邏輯：

第一，中美都在有意構筑自己的科技護城河。不管你信不信，這件事正在發生。

第二，美國需要降息來緩解債務壓力，而這個“放水”窗口絕非短期。

至少在可見的兩年內，以上兩大宏觀敘事邏輯不會有任何改變。

如果你持有的公司既不符合“打造科技護城河”邏輯，又不符合降息利好方向，那就早點“換車”，以免耽誤這7-8年才來一次的牛市。

行吧，今天就說這么多，祝各位周末愉快，牛市愉快。

（小二哥）

本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝