共享基經丨與AI一起讀懂ETF（十九）：科創芯片、科創半導體主題，有何不同？

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜趙云    

6月18日，受消息面影響，科創芯片、科創半導體、創業板人工智能、通信、TMT等板塊表現較好，相關主題ETF也漲幅靠前。 

在ETF方面，目前以科創芯片、科創半導體為主題的ETF比較多，這些產品主要跟蹤的是兩個指數，分別為上證科創板芯片指數和上證科創板半導體材料設備主題指數。 

那么，這兩個指數有何異同？ 

一、五大不同點 

1、樣本選取 

上證科創板芯片指數是從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關的證券作為指數樣本，目前成分股數量共有50只，平均流通市值約235億元。 

上證科創板半導體材料設備主題指數則是選取科創板內業務涉及半導體材料和半導體設備等領域的上市公司證券作為指數樣本，目前成分股數量共有30只，平均流通市值約149億元。 

2、行業側重 

上證科創板芯片指數主要側重于芯片設計環節，反映芯片設計領域上市公司的整體表現。按照中證四級行業劃分，集成電路設計行業權重占比超過50%，半導體設備、集成電路制造行業占比均超15%。 

上證科創板半導體材料設備主題指數則是側重于半導體材料和設備領域，涵蓋了為半導體制造提供基礎材料和關鍵設備的企業，對芯片生產的相關環節更為關注。 

按照中證四級行業劃分，半導體設備行業的權重占比超過50%，半導體材料行業的占比超過28%。 

3、前十大權重 

上證科創板芯片指數前十大權重的累計占比為58.42%，其中海光信息、中芯國際、寒武紀、瀾起科技的占比均超過8%。 

上證科創板半導體材料設備主題指數前十大權重的累計占比為72.42%，其中滬硅產業、華海清科、中微公司、拓荊科技的占比超過8%。 

4、指數表現

從近一年到近五年，上證科創板芯片指數的表現都明顯優于上證科創板半導體材料設備主題指數。 

而在波動率方面，上證科創板芯片指數近一年波動率略高于上證科創板半導體材料設備主題指數，但在近三年和近五年，上證科創板半導體材料設備主題指數的年化波動率更高。

5、估值水平 

Wind數據顯示，目前上證科創板芯片指數的市凈率水平回升到了歷史70%分位以上，屬于較高位置，而上證科創板半導體材料設備主題指數的市凈率水平仍在歷史30%分位左右。 

不過由于兩個指數過往可參考的時間較短，所以整體數據僅可作為中短期的對比參照。

總的來說，兩個指數過往表現差異較大，目前的估值水平也明顯不同，同時也反映了市場對于芯片設計和芯片制造環節存在明顯的喜好差異。 

二、兩大相同點

樣本空間：兩者的樣本空間均為科創板內的上市公司證券，且都要求滿足上市時間超過6個月（除非上市以來日均總市值排名在科創板市場前5位且上市時間超過3個月）以及非退市風險警示證券這兩個條件。 

所屬領域：都屬于半導體行業主題指數。科創板匯聚了眾多半導體行業領軍企業，這兩條指數都是對科創板半導體產業細分領域的刻畫，有助于投資者了解和投資科創板半導體相關企業。