8月新增3家百億級私募 2家是量化

每經記者｜楊建    每經編輯｜趙云    

8月的A股市場震蕩筑底，股票策略私募在產品發行上遇冷。

不過，結構性行情也使量化私募明顯擴張。私募排排網數據顯示，8月新增3家百億級私募，其中2家是量化私募。由此，百億級私募數量增至110家，百億級量化私募也增至28家。

《每日經濟新聞》記者發現，量化私募之間也存在競爭，與大多量化私募的量化指增和量化對沖策略不同，如今有新晉百億級量化私募靠量化選股傲視群雄。

量化私募業績表現亮眼

8月以來，市場一度交投慘淡，直到8月27日，多部門聯手推利好，市場才開始逐漸活躍起來。

從2023年私募機構的業績來看，截至8月25日，百億級私募收益前二十均已錄得超5%的收益，其中量化私募占據“20強”中半數席位。百億級量化私募只有28家，占百億級私募總數不足1/3。

量化交易的量化多頭策略整體表現亮眼，且業績集中度明顯優于主觀多頭策略。

在這次新晉百億級的2家量化私募中，銳天投資在2018年就曾突破百億元。

另一家新晉百億級量化私募是信弘天禾，在策略上與其他量化私募有所不同。信弘天禾以量化選股產品線為主要發力點，不掛鉤指數，以經典的多因子量化模型為基礎，疊加機器學習與深度學習神經網絡模型，構建合理收益風險比的股票投資組合。

還有一家主觀股票策略的私募——勤辰資產，成立于2022年2月，卻匯集了多位“公奔私”明星基金經理。比如林森、崔瑩，他們在公募時期管理規模都超百億元；林森管理股債資產總規模，還曾于2021年突破1000億元。

玄甲基金總經理林佳義在微信中告訴《每日經濟新聞》記者，市場低迷導致市場資金風險偏好下降，而量化中性策略，在短期具備更好的回報預期，而且風險相對可控，從而驅動市場資金短期持續加配，導致部份量化私募脫穎而出達到百億。

這個鍋要量化私募來背？

8月28日，市場在諸多利好下高開低走，讓不少投資者傻眼。很多投資人認為，“這個鍋要量化私募來背”。

一直以來，量化交易被市場認為是“助長殺跌”“收割散戶”的機構。

值得注意的是，8月30日，網上有投資者以《限制量化交易應從制度性不公入手》為題，從融券交易制度入手分析了當前量化機構的一些情況。

上述文章稱：“量化私募無論是靠交易速度還是靠算法，那都是憑借本事吃飯。”

然而，事實上目前大型機構可以通過融券完成“T+0”的交易，散戶、大戶甚至普通機構投資者壓根都沒有券可以融，這就導致“一個市場兩種交易制度”的怪象。

量化機構都聲稱給了市場流動性，其實流動性不足的板塊很少有量化參與。畢竟量化策略講究流動性，利用算法交易，機器人快速下單。

目前市場上活躍的創業板成為量化機構與游資乃至散戶互相博弈的主戰場。這也產生了一些交易亂象，比如當天“一字”漲停，第二天直接跌停開盤，或者盤中莫名其妙瞬間迅速拉升“20cm”，然后漲停封得好好的又被一筆大單砸開。

對此，厚石天成投資總經理侯延軍告訴《每日經濟新聞》記者，近幾年股票市場震蕩格局，舊“抱團股”瓦解，賽道輪換。相對于股票多頭策略，量化策略穩定性強，近幾年投資者也比較青睞量化策略。本質上量化與主觀并不是對立的，也并沒有誰好誰壞。兩種策略各自有各自的收益風險特征，適應不同的市場階段，適合不同風格的投資人。