從“吞金獸”到“搖錢樹”，反內卷有望重估化工行業，石化ETF（159731）連續9日資金凈流入

截至12月4日9點52分，石化ETF（159731）漲0.36%。持倉股藏格礦業、金發科技、中國石油等漲幅居前。從資金凈流入方面來看，石化ETF連續9個交易日獲得資金凈流入，合計“吸金”2550萬元。石化ETF最新份額達2.42億份，最新規模2.02億元，均創成立以來新高。

國海證券指出，反內卷有望重估中國化工行業，后續措施有望使全球化工行業產能擴張大幅放緩。中國化工行業具有充沛的經營活動現金流量凈額，一旦擴張放緩，潛在股息率將大幅提升，有望實現從吞金獸到搖錢樹的轉變；同時，供給端的改變將帶來景氣度的止跌回升，化工標的有望兼具高彈性和高股息的優勢。重點關注石油化工、煤化工、有機硅、磷化工、草甘膦等。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，從申萬一級行業分布來看，基礎化工行業占比為60.39%，石油石化行業占比為32.71%。政策針對化工行業的“反內卷”措施持續加碼，成為板塊走強的核心支撐。