2025衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會(huì)將于12月4日至5日在上海舉辦；谷歌的TPU未來兩年產(chǎn)量將出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，2027年產(chǎn)量將上調(diào)至約500萬塊——《投資早參》

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.39%，納指漲0.59%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%，熱門科技股漲跌不一，英特爾漲超8%，蘋果漲超1%，英偉達(dá)漲近1%，博通跌超1%；加密儲(chǔ)備概念漲幅居前，Strategy、康特科技漲超5%，阿斯麥漲近2%，Coinbase漲超1%。波音漲超10%，創(chuàng)4月份以來最大單日漲幅。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.65%，中概股多數(shù)下跌，理想汽車漲近1%。

2、比特幣大幅反彈，重回9萬美元上方，報(bào)9.12萬美元，漲超5%，盤中最高報(bào)9.23萬美元。國(guó)際金價(jià)走低，截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金跌0.55%，報(bào)4208.89美元/盎司；COMEX黃金期貨跌0.78%，報(bào)4241.5美元/盎司。國(guó)際油價(jià)下挫，美油主力合約跌1.21%，報(bào)58.6美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.14%，報(bào)62.45美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.49%報(bào)23705.8點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.01%報(bào)9701.8點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、12月1日，摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，谷歌自研的TPU供應(yīng)鏈不確定性正在消退，未來兩年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，2027年產(chǎn)量將從約300萬塊上調(diào)至約500萬塊，增幅約67%。近日有報(bào)道稱，谷歌正在向客戶推銷其TPU，Meta考慮斥資數(shù)十億美元購(gòu)買谷歌TPU用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)。這標(biāo)志著谷歌的戰(zhàn)略發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，先前其TPU主要在自家云數(shù)據(jù)中心內(nèi)部使用。 谷歌自研TPU成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，谷歌不僅在大模型研發(fā)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，并可能重塑AI市場(chǎng)格局。供應(yīng)鏈調(diào)研顯示，谷歌TPU的產(chǎn)量有望大幅上升，這可能會(huì)帶來可觀的營(yíng)收增長(zhǎng)。

點(diǎn)評(píng)：大摩將谷歌2027年TPU產(chǎn)量預(yù)測(cè)從原先的約300萬塊上調(diào)至500萬塊，上調(diào)幅度達(dá)67%，將2028年TPU產(chǎn)量預(yù)測(cè)從原先的約320萬塊上調(diào)至700萬塊，上調(diào)幅度高達(dá)120%。 這表明谷歌正在為大幅增加TPU部署做準(zhǔn)備。谷歌直接向第三方數(shù)據(jù)中心銷售TPU，可能成為谷歌云平臺(tái)（GCP）產(chǎn)品體系的重要補(bǔ)充，擴(kuò)大TPU對(duì)外銷售所帶來的財(cái)務(wù)影響不容小覷。“每銷售50萬塊TPU，可能在2027年為谷歌增加約130億美元的營(yíng)收。2年1200萬塊TPU的生產(chǎn)規(guī)模，也凸顯出谷歌推進(jìn)TPU商業(yè)化落地的潛力。概念股包括英唐智控、賽微電子、騰景科技等。

2、2025衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)大會(huì)將于12月4日至5日在上海舉辦，大會(huì)期間將舉行上海衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)伙伴簽約儀式，包括上海衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金籌備啟動(dòng)、“千帆星座”全球戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署等。推動(dòng)研發(fā)、制造、測(cè)試、運(yùn)營(yíng)和應(yīng)用各環(huán)節(jié)形成產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，共同打造更具開放性與延展性的生態(tài)合作格局。大會(huì)還將重磅發(fā)布上海衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目與應(yīng)用場(chǎng)景需求：項(xiàng)目方向覆蓋衛(wèi)星制造、星座組網(wǎng)、終端研發(fā)及發(fā)射服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)；應(yīng)用場(chǎng)景聚焦城市治理、應(yīng)急通信、行業(yè)拓展、惠民服務(wù)等多維領(lǐng)域。

點(diǎn)評(píng)：隨著太空資源競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的新高地。未來太空經(jīng)濟(jì)將會(huì)成為一個(gè)新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個(gè)方面。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)到2030年將突破2000～4000億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率在10%～28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗(yàn)證”向“規(guī)模化應(yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場(chǎng)景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括航宇微、天銀機(jī)電、上海瀚訊等。

3、 江西省人民政府辦公廳印發(fā)《江西省加快腦機(jī)接口技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施》。其中提出，支持腦機(jī)接口醫(yī)療器械納入創(chuàng)新產(chǎn)品推薦目錄，加快腦機(jī)接口整機(jī)產(chǎn)品迭代應(yīng)用和規(guī)模化推廣。遴選腦機(jī)接口創(chuàng)新應(yīng)用項(xiàng)目，定期發(fā)布創(chuàng)新應(yīng)用典型案例，推動(dòng)開放應(yīng)用場(chǎng)景。積極推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，推動(dòng)人工智能技術(shù)加速腦機(jī)接口研發(fā)。依托省科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化中心，組織腦機(jī)接口科技成果對(duì)接活動(dòng)，加快創(chuàng)新成果落地。 腦機(jī)接口行業(yè)作為融合多學(xué)科前沿技術(shù)的高成長(zhǎng)賽道，在政策強(qiáng)力支持、醫(yī)保支付落地與技術(shù)持續(xù)突破的驅(qū)動(dòng)下，正邁向規(guī)模化應(yīng)用關(guān)鍵階段。

點(diǎn)評(píng)：麥肯錫預(yù)計(jì)2030年腦機(jī)接口在醫(yī)療應(yīng)用領(lǐng)域的全球規(guī)模有望達(dá)到400億美元，2040年將突破1450億美元。國(guó)內(nèi)企業(yè)在部分領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)與國(guó)際領(lǐng)先水平并跑，在設(shè)備小型化、信號(hào)傳輸速率、安全性能等方面表現(xiàn)突出，中長(zhǎng)期相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有較好投資機(jī)會(huì)。考慮到腦機(jī)接口當(dāng)前處于商業(yè)化初期，關(guān)注臨床進(jìn)展靠前、商業(yè)化進(jìn)展較快的相關(guān)標(biāo)的。概念股包括愛朋醫(yī)療、漢威科技、狄耐克等。

（三）避雷針

有友食品：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)控人之一致行動(dòng)人，持股1.17%的股東鹿有明計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)方式，減持公司股份不超過110萬股，即不超過公司總股本的0.26%。

北方股份：公司發(fā)布公告，持股11.26%的股東特沃（上海）企業(yè)管理咨詢有限公司擬15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過510萬股（占公司總股本的3%）。

派能科技：公司發(fā)布公告，持股7.53%的股東派鋰（寧波）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式，減持公司股份合計(jì)不超過736.08萬股，減持比例不超過公司總股本的3%。

信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)：公司發(fā)布公告，持股2.77%的股東李生平計(jì)劃3個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過243.5萬股（占公司總股本的1%），以大宗交易方式減持公司股份不超過430.41萬股（占公司總股本的1.77%）。

吉鑫科技：公司發(fā)布公告，董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書楊揚(yáng)持股91058股，占總股本0.0094%，擬于2025年12月24日至2026年3月23日期間以集中競(jìng)價(jià)減持不超過22764股，占0.0023%，減持價(jià)格按市場(chǎng)價(jià)格確定，股份來源為股權(quán)激勵(lì)，減持系個(gè)人資金需求。

高華科技：公司發(fā)布公告，陳新計(jì)劃于2025年12月24日～2026年2月23日通過集中競(jìng)價(jià)減持不超過120萬股，占0.65%；胡建斌、蔣治國(guó)、蘭之康、李來憑、宋曉陽(yáng)各擬減持不超過54250股，比例均不超過0.03%；劉強(qiáng)擬減持不超過12250股；任云智擬減持不超過19250股。

亞信安全：公司發(fā)布公告，南京安融、南京安宸、天津毅信、南京信智、南京踐信擬通過集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份數(shù)量不超過700萬股，即不超過公司總股本的1.75%。其中，通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份合計(jì)不超過400.01萬股，即不超過公司總股本的1.00%；通過大宗交易方式減持公司股份合計(jì)不超過299.99萬股，即不超過公司總股本的0.75%。減持期限為自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)實(shí)施。

　　
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