2000多萬元！艾華集團要買控股股東虧損子公司，標的公司仍有3852萬元欠款未清

每經記者｜張寶蓮    每經編輯｜文多    

12月1日，鋁電解電容器龍頭艾華集團（SH603989）披露，擬以2035.60萬元收購控股股東旗下艾華新動力電容（蘇州）有限公司（以下簡稱艾華新動力）100%股權。

值得關注的是，艾華新動力2024年凈利潤為-435.10萬元，2025年前9個月凈利潤為-2.04萬元。上市公司控股股東湖南艾華控股有限公司（以下簡稱艾華控股）承諾，艾華新動力在2025~2027年的累計凈利潤不低于584.48萬元。

據悉，截至2025年11月28日，艾華控股向艾華新動力提供的借款本息余額合計超過3852萬元。這筆債務將隨著收購完成轉為免息財務資助。

上市公司收購控股股東旗下薄膜電容器業務

公告顯示，上市公司控股股東曾于2025年5月承諾，在2025年6月9日至2028年6月8日的三年期內，若艾華新動力實現未分配利潤為正，將擇機把艾華新動力股權出售給艾華集團。因此，這次關聯收購交易是控股股東的履約行為，且交易有利于加快推進公司業務結構多元化發展，通過整合產業資源，提升公司在電容行業的整體競爭力，為公司經營業績的持續增長奠定基礎。

艾華新動力主營薄膜電容器的研發、生產和銷售等，于2018年3月成立。

從財務數據來看，艾華新動力2024年度營業收入為1.08億元，2025年前三季度的營收已達1.12億元。不過，公司仍虧損，2024年度凈利潤為-435.10萬元，2025年前三季度凈利潤為-2.04萬元。

""圖片來源：公告截圖

本次交易價格以經審計后的凈資產1627.05萬元（截至2025年9月30日）為基礎，加上適當的資金成本，并綜合考慮了評估價值及業績承諾等因素后，經雙方協商最終確定為2035.60萬元。根據相關評估報告，在作為評估基準日的2025年9月30日，艾華新動力股東全部權益的評估值為2066.05萬元。

本次交易還設置了業績對賭條款。若艾華新動力2025—2027年度經審計的累計凈利潤低于承諾的584.48萬元，艾華控股向公司履行業績承諾補償義務。

收購后被動接受超3852萬元免息借款

除了股權收購本身，本次交易中還需關注關聯財務資助。

截至11月28日，上市公司控股股東向艾華新動力提供的人民幣借款本息余額合計為3852.82萬元。

上市公司稱，收購艾華新動力 100%股權后，上市公司控股股東向艾華新動力出借資金不變，依照接受財務資助處理，自董事會審議通過這次交易的相關議案的次日起不再計算利息。

艾華集團稱，這次接受關聯方提供的財務資助是因公司收購艾華新動力被動形成，實質為艾華新動力原有財務借款的延續。因此不會直接導致上市公司資金流出，可降低艾華集團財務費用、改善財務狀況、提升盈利能力。

2023年4月，艾華集團成立全資子公司湖南艾源達電容器有限公司（以下簡稱艾源達），專注于定制汽車薄膜電容器及原材料金屬化膜的生產。

上市公司稱，收購艾華新動力后，公司計劃整合艾源達與艾華新動力的管理和技術資源。一方面，雙方可在研發、生產、供應鏈、品牌、人才和信息等多個維度進行協同整合，實現降本提質。另一方面，艾源達和艾華新動力在產品定位上形成互補（汽車定制化/原材料與塑殼類/代工），可以避免重復投資，最大化發揮規模協同優勢，增強行業話語權。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1813906894