AI敘事重構驅動算力板塊爆發，百億寬基創業板ETF廣發（159952）受關注

近日，谷歌憑借其自研TPU芯片的突破與商業模式，股價連續大漲并創歷史新高，而英偉達則進入階段性調整。機構資金動向亦顯現變化，一方面巴菲特增持谷歌，另一方面巴克萊等部分國際機構對英偉達進行了減持。業內人士表示，這或表明市場對AI的投資邏輯正從硬件單極驅動，向“模型-應用-硬件”全線生態的多元驅動深化，市場“AI敘事”正迎來深刻重構，或直接利好以光模塊、PCB、存儲芯片為代表的整個算力產業鏈。

在此背景下，11月26日，A股市場光模塊、PCB、存儲芯片等算力硬件概念全線爆發，帶動創業板單邊走強，其中低費率百億級品種創業板ETF廣發（159952）單日漲2.16%，日內成交額超4億元，流動性居同類前列。Wind數據顯示，截至11月26日，創業板ETF廣發（159952）年內漲幅43.73%，最新規模137億元，綜合年費率（管理費+托管費）0.20%處于全市場最低一檔，為投資者提供了更低成本參與科技浪潮的投資工具。

業內人士表示，這場由“AI敘事重構”引發的市場共振，其核心邏輯在于投資脈絡的擴散與深化。無論AI芯片領域的競爭結果如何，底層算力基礎設施的投入都是確定性的受益方向。Wind數據顯示，創業板ETF廣發（159952）所跟蹤的創業板指，囊括從光模塊、服務器到半導體等算力核心環節，前十大權重股中的中際旭創、新易盛等正是本輪行情的領漲龍頭。

從估值視角看，當前創業板指的投資性價比同樣突出。經過前期的調整，指數當前市盈率（TTM）約為38倍，處于近十年約33%的估值分位。在AI產業浪潮與國內科技自立自強政策的雙重驅動下，創業板企業盈利有望步入修復通道。市場分析認為，當前創業板正面臨“估值修復”與“成長溢價”的雙重驅動，配置價值顯著。

展望未來，AI科技主線仍被機構普遍看好。如中原證券表示，光模塊頭部廠商技術領先、客戶關系穩固、具備規模化交付能力，優勢將進一步凸顯。AI發展推動大型數據中心的建設，光器件廠商受益于終端需求，進入擴產紅利期，AI算力產業鏈各環節需求持續高景氣。華泰證券認為，近期AI敘事起爭論、流動性有所收緊、地緣擾動加大了市場波動，當前市場調整已初步具備空間感，對應9月下旬市場中樞位或有較強支撐，后續伴隨著海外流動性預期改善、國內資金壓力減弱、市場情緒進一步消化，行情走勢環境或更加健康。配置上，當前市場估值接近“合理”中樞，若超調則可適度提升倉位，配置上關注國產算力等。

對于希望一站式把握AI從硬件到應用投資機遇的投資者而言，可通過創業板ETF廣發（159952）及其聯接基金（A類003765；C類003766；E類019817；F類021739；Y類022896）便捷布局。