商業航天重磅政策落地，航空航天ETF（159227）全市場軍工純度最高，板塊調整或是布局良機？

11月26日早盤，軍工板塊震蕩調整，截至10點37分，航空航天 ETF（159227）跌幅2.44%，成交額達1.98億元，穩居同類第一。持倉股中，僅光啟技術上漲，航天發展、長城軍工、國科軍工、天和防務等跌幅居前。

11月25日，國家航天局發布《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》，提出“到2027年，商業航天產業生態高效協同，科研生產安全有序，產業規模顯著壯大，創新創造活力顯著增強，資源能力實現統籌建設和高效利用，行業治理能力顯著提升，基本實現商業航天高質量發展。”

華泰證券指出，商業航天板塊迎來“政策面”“業績面”和“技術面”的三重拐點。政策面，十五五規劃首提建設航天強國目標；業績面中國星網今年實現密集組網，垣信重啟發射，組網任務迫切，有望帶動上游衛星制造等環節業績兌現；技術面國內民商火箭公司繼續加快IPO步伐，朱雀三號、天龍三號等首次發射節點將近。建議關注衛星互聯網及其配套產業鏈。

航空航天ETF（159227）緊密跟蹤國證航天指數，申萬一級軍工行業占比高達98.2%，堪稱全市場“軍工純度”最高的指數，覆蓋航空裝備、航天裝備、衛星導航、新材料等關鍵產業鏈環節，成分股精選軍工領域頭部企業，涵蓋大飛機研制、低空經濟、商業航天等新興領域，商業航天概念權重占比高達54%。