“中國版英偉達”摩爾線程，最新公告！估值已破537億

每經編輯｜張錦河    

11月24日，有“中國版英偉達”之稱的“國產GPU第一股”的摩爾線程正式啟動科創板發行，發行價定為114.28元/股，創下2025年以來A股新股發行價新高。

11月24日，摩爾線程公告，根據上交所提供的數據，本次網上發行有效申購戶數為482.66萬戶，有效申購股數為462.17億股，網上發行初步中簽率為0.02423369%。根據《摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市發行公告》公布的回撥機制，由于本次網上發行初步有效申購倍數約為4126.49倍，超過100倍，發行人和保薦人（主承銷商）決定啟動回撥機制，對網下、網上發行的規模進行調節，將扣除最終戰略配售部分后本次公開發行股票數量的10%（向上取整至500股的整數倍，即560.00萬股）從網下回撥到網上。

回撥機制啟動后：網下最終發行數量為3,920.00萬股，占扣除最終戰略配售數量后發行數量的70.00%；網上最終發行數量為1,680.00萬股，占扣除最終戰略配售數量后發行數量的30.00%。回撥機制啟動后，網上發行最終中簽率為0.03635054%。

11月20日晚間，摩爾線程發布了《首次公開發行股票并在科創板上市發行公告》，確認發行價為114.28 元/股，預計募集資金總額為80億元。

此舉不僅刷新了年內最貴新股的記錄，摩爾線程80億元的融資規模也登頂今年科創板之最，僅次于7月16日在上證主板上市的華電新能（融資額181.71億元）。

根據114.28元/股的發行價測算，摩爾線程此次發行市銷率122.51倍，總市值達到537.15億元。

公開信息顯示，摩爾線程成立于2020年，從事GPU（圖形處理器）相關的計算基礎設施建設和提供一站式解決方案。實際控制人張建中控制公司44.07%股份。摩爾線程成立后曾獲得五源資本、紅杉中國、聯想創投、騰訊、深創投、字節跳動、小馬智行、中國移動旗下產業基金等機構投資。

摩爾線程被稱為“中國版英偉達”，其多位高管都曾在英偉達任職，其中實控人張建中曾在英偉達工作長達14年，曾任英偉達全球副總裁、中國區總經理。

2025年6月26日，摩爾線程以310億元人民幣企業估值位列《2025全球獨角獸榜》第212位。

凈利潤方面，摩爾線程在2022年至2024年分別錄得歸母凈虧損約18.4億元、16.73億元、14.92億元，2025年上半年歸母凈虧損約2.71億元。據此計算，近三年半，公司累計歸母凈虧損約52.76億元。

摩爾線程表示，根據公司預測，公司最早可于2027年實現合并報表盈利。公司營業收入持續增長，2022年至2024年，公司營業收入由0.46億元增長至4.38億元，復合增長率為208.44%；2025年上半年，公司營業收入為7.02億元。

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