AI主線回歸！賺錢效應又回來了——道達投資手記

近期，市場震蕩，不少投資者對行情感到動搖或彷徨。

實際上，健康的股市不僅關乎投資回報，更與每個人的消費信心和經濟活力息息相關。

10月20日《學習時報》刊登的兩篇文章，深入闡述了資本市場與消費增長之間的內在聯系，為我們理解股市上漲的意義提供了重要視角。

▲圖片來源：截圖自學習時報電子版

股市的穩步上漲，能夠直接提升居民的財產性收入，增強消費能力。居民的消費決策，不僅基于當期收入，更取決于長期財富預期。當股票、基金等金融資產價值增長時，會產生顯著的財富效應，從而更愿意消費。

同時，資產增值還會產生信心效應，減少人們對未來的擔憂，激發在高端消費、教育培訓、休閑旅游等領域的支出意愿。

除了直接提升消費能力，健康的資本市場為企業提供了直接融資渠道，支持企業加大研發投入、擴大優質產能。

更重要的是，股市作為經濟的“晴雨表”，其穩健表現傳遞著宏觀經濟向好的積極信號。當投資者看到股市企穩回升，會對未來經濟前景形成樂觀預期，這種信心會直接轉化為消費意愿的提升。

總體來說，資本市場的穩健運行，不僅關乎投資回報，更是夯實老百姓消費底氣、激發經濟內生動力的重要支撐。

上述文章中，達哥認為有一句話值得收藏：資本市場提振消費的內在機理，本質是通過金融功能的發揮，打通“資產增值——收入增長——消費能力提升”與“融資支持——供給優化——消費意愿增強”的雙向循環。

自去年9月24日資本市場的重磅政策宣布以來，達哥就堅定不移地看好市場會迎來一波牛市，同時自己也是以更加積極樂觀的心態參與市場。

在上述文章廣泛傳播的氛圍下，今天A股市場迎來了強修復，三大指數集體走強。

截至收盤，上證指數收復3900點整數關口，漲幅為1.36%；深證成指、創業板指數分別上漲2.06%、3.02%。滬深兩市成交額達到18739億元，較昨日放量1363億元。

整個市場有4628只個股上漲，該數據是9月8日以來的新高。個股漲跌幅的中位數為上漲1.39%。

雖然今天市場成交依然在2萬億元之下，但市場情緒明顯修復，尤其是AI硬件的大漲，對情緒的回暖起到了重要作用。

從最近三個月的行情來看，AI硬件方向對市場的影響不容忽視。AI硬件調整的時候，市場人氣較為低迷；AI硬件回歸，市場情緒回暖了，賺錢效應又回來了。所以，抓住這條超級主線才是關鍵。

目前上證指數距離前高不遠，證券板塊還沒發力。倘若證券板塊發力，突破前高是輕而易舉的事。

證券板塊，達哥近期提得較多，這不是說當前布局就能在短期賺錢，而是用他們來觀察市場的趨勢。

板塊方面，7-8月的主線AI方向今天回歸并領漲，其中，AI硬件的通信設備、元器件分別位居兩市行業漲幅榜第一、第二位，半導體漲幅位居漲幅榜第四位。

AI方向反彈，其實有跡可循，在近兩天的文章中達哥曾提及。上周五，中際旭創一度拉升試圖帶動AI方向回升；本周一，中際旭創盤中大漲，帶動AI方向回升及市場弱修復；今天，中際旭創大漲，帶動了AI方向及市場強修復。

除了中際旭創的引領之外，AI方向及市場的大漲也離不開消息面的催化。比如，據《環球時報》報道，荷蘭方面近日釋放信號，將尋求與中方會面，商討解決安世半導體當前陷入的“僵局”。再比如，蘋果、閃迪、美光科技等美股科技股隔夜跳空上漲并創歷史新高。

對于AI方向，達哥認為可以從幾個方面來觀察。

一是觀察核心股能否創下歷史新高，比如近期抗跌且主動性極強的中際旭創，當前距離歷史高點僅一步之遙。AI方向的核心股包括“易中天”、工業富聯、寒武紀、海光信息、勝宏科技等。

二是觀察通信設備板塊指數、通信ETF能否創歷史新高。

三是觀察創業板指數、創業板50指數、科創50指數能否再創新高。

上述核心股、板塊指數、寬基指數及ETF，是本輪牛市的最強品種，如果他們都能再創新高，那么對整個AI方向及市場的帶動作用是非常強的。

四是10月底中美AI科技股能否在業績上迎來共振。10月29日-31日，微軟、Meta、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果公司將先后發布最新財報；10月28日-31日，A股的勝宏科技、新易盛、中際旭創、天孚通信、工業富聯等AI核心公司也將先后發布三季報。另外，英偉達預計是在11月19日盤后公布最新財報。

具體板塊方面，光模塊的預期在不斷強化。在達哥看來，光模塊只是領頭羊，后續PCB的預期也會逐漸強化。從行業層面來看，PCB在Rubin系列中的價值增量最大，存在較強的預期差。

10月12日，達哥在文章中提到，下個交易周（10月13日-17日）的前半段時間，金融股會有穩定市場的預期，但是當市場穩住及市場擔憂減弱之后，市場會將目光聚焦在主線或者出現的新熱點上。機會方面，可以考慮權重類寬基指數ETF；待市場擔憂減弱之后，可以考慮與新質生產力有關的科技類行業ETF。

▲圖片來源：截圖自達哥10月12日的文章

目前來看，上周以來的市場表現，基本印證了達哥的判斷。

因此，接下來就可以關注AI、創新藥、固態電池等與新質生產力有關的行業了。倘若交易能力差，那么ETF會是不錯的選擇。

最后，達哥作一個總結：今天雖然市場成交額仍低于2萬億元，但AI硬件的大漲帶動市場情緒明顯回暖，即便短期再度震蕩，也不妨礙大市及主線板塊后續的震蕩上行。板塊方面，關注牛市幾朵“金花”板塊及對應的ETF。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝