“9?24新政”一周年：A股站上百萬億市值背后，從謹慎到耐心，老張這一年開竅了

每經記者｜王硯丹    每經編輯｜趙云    

距離“9·24”新政落地已滿一周年，A股市場交出了一份令人滿意的答卷。

2024年9月24日至2025年9月19日，深證成指累計上漲61.70%，上證指數漲38.97%，為投資者帶來豐厚回報。A股總市值也史上首次站穩了百萬億大關。

宏大敘事背后，事關2億多投資者、數不清家庭的獲得感、幸福感。

38歲的上班族老張的投資故事，就是新政下普通投資者的典型縮影。

周三傍晚的地鐵10號線上，老張習慣性地打開支付寶。屏幕上中歐醫療健康A，累計收益終于變成了正數。

這距離他2020年公募基金最火爆時跟風買入，已經過去了整整五年。

“當時幾乎每個人都在買基金，都在談論明星基金經理。”老張回憶道。

“我還記得，1月底發了獎金，我趕緊轉入支付寶進行申購。沒想到轉頭就遇上調整，之后就是漫長的等待。”老張揉了揉發脹的太陽穴，語氣里沒有太多波瀾，就像在說昨天的加班餐。

作為一家廣告公司的客戶執行，老張的生活被方案修改和客戶對接填滿。過去十年里，他只有在每月發薪日才會匆匆瞥一眼基金賬戶，看著負收益數字從“ -30%”到“ -15%”再到“ -5%”，從最初的焦慮到后來的麻木。

“無數次想著等解套就再也不碰了。”他說。

去年“9·24”新政出臺時，老張甚至沒仔細看具體內容，只記得同事在茶水間議論“市場可能要變天”。

市場的確變了天。2024年9月24日開始，A股連續大漲，有關新增資金入市的新聞不絕于耳，甚至證券公司都開始長假加班迎接開戶潮。

2024年國慶期間，老張帶妻子兒子去日本旅游，地鐵上又聽到有人在眉飛色舞談論股票了。他默默想：“也許，這又是曇花一現。”

但是那一趟去日本，老張改變了想法。

他和妻子一直是《蠟筆小新》迷，家里有很多妻子搜集的手辦。一家三口去日本，專門去了一趟春日部市，看蠟筆小新一家的房子，看看佐藤九日堂。

“我們家還有三十二年的房屋貸款呢。”老張和妻子站在春日部市，不約而同一起念出了這句蠟筆小新的經典臺詞，相視一笑。2022年，小新家還清了32年房貸，還上了熱搜。

老張說：“我就是野原廣志一樣的男人，從小鎮做題家走到大城市，有妻有子有房貸。我有時滿足有時惶恐。我今天的一步步都是奮斗來的，有時想想我覺得自己特別了不起。但我想給家人更好的生活，我在工作壓力很大很疲憊的時候，也會迷茫彷徨。”

蠟筆小新推出時，正值日本股市經歷了上世紀八十年代的繁榮后崩盤。隨后，蠟筆小新推出了八季，而日本股市多年萎靡不振，經歷了“失去的三十年”。直至2021年之后，日本股市通過結構性改革和科技創新，重回升勢。2024年1月，日本股市34年來首次重返34000點。

老張其實本科學的是經濟，對股市并非一無所知。但多年以來他成家立業、養家糊口，沒有太多閑錢投資。加上太多周圍炒股虧錢的例子，他對重金投入股市一直心存猶疑。

“但不得不說的是，這些年來，銀行存款利率越來越低，要想找到好的投資渠道很艱難。”老張坦言。“五年期定存利率都不到2%了。我相信，對于資本市場一攬子政策支持，長期而言，將對市場投資環境改善起到潤物無聲的作用。”

2024年10月8日，A股亢奮過后突然巨震。老張觀察了幾天后，一番深思熟慮，在低位補倉了中歐醫療健康A。2025年春節聯歡晚會看著機器人跳舞，他又買入了數只科創主題的ETF。

“除夕看著機器人耍手帕、跳舞，我真是驚嘆它們能如此靈巧，仿佛通了人性。”老張說。“這個節目讓我深刻體會到了科技就潛伏在我們的生活之中。后來，我又研究了創新藥、人工智能、半導體等話題，即使當時相關個股板塊已經走強，但我認為它們背后有著堅實的產業基礎以及關鍵性的技術突破作為支撐。不能再以熊市的思維和心態，來應對牛市。”

但老張仍然非常謹慎。與五年前盲目追明星基金經理不同，現在老張每天睡前都會花半小時研究政策動態和行業新聞。他把科技ETF持倉的半導體企業名單整理在表格里，對比各家研發投入和訂單情況；看到醫療政策調整，會第一時間分析對基金持倉的影響。“以前買基金看銷量，現在看底層邏輯。”他指著手機里的行業數據說，某生物制藥公司的創新藥獲批進入臨床，這比短期凈值波動更讓他關注。

2025年8月，以寒武紀為代表的科技板塊向上突破，帶動滬指沖擊3900點大關。老張光是在科創芯片ETF上的浮盈，就已超過40%。

“中歐醫療健康A也解套了。”老張坦言。“回本我就賣出了。其實某種意義上說，基金沒有好壞、股票也沒有好壞，賺錢與否取決于買賣時機而已。只是人嘛，總更喜歡讓自己賺錢的股票或基金罷了。”

投資A股也讓老張的生活有了一個細小而瑣碎的變化，這個變化讓他感到溫暖。

“每天三點多我和妻子都會抽空打個電話，這是結婚多年養成的習慣。”老張笑言。“我妻子說，現在電話中聽我的語調高低，就知道今天股市是漲是跌。漲了就會更歡快，跌了就會比較平靜。每天聽我打電話的聲調猜漲跌，成了她忙碌工作中的小樂趣。”

談及從A股賺的錢如何使用，老張說：“賣出基金的錢，準備國慶再帶家人出門旅游一趟。秋高氣爽正是出游好時節。剩下的國慶后再擇機繼續買入科技主題ETF。”

總結這一年的投資心得，老張用“廣志式”的踏實來形容：“就像小新一家慢慢還清房貸那樣，投資也需要一步一個腳印。新政給了市場方向，我們普通投資者只要跟著趨勢走，耐心持有，總能分享到經濟增長的紅利。”

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 曹仕林 攝