軍工早參|天舟九號開啟太空征程，重要會議今日召開

7月15日，三大指數漲跌分化，上證指數下跌0.42%，深證成指上漲0.56%，創業板指上漲1.73%。軍工板塊短期回調。截至收盤，國證航天指數下跌0.70%，成分股11只上漲，39只下跌，熱門ETF中，航空航天ETF（159227）跌幅0.82%，收盤價1.091元，成交額收于9983萬元，最新規模達5.70億元，位居榜首。 多重消息催化： 1、第十二屆航燃動力大會于滬舉行：第十二屆航空動力和燃氣輪機聚焦大會暨展覽會于7月16日至18日在上海舉行。 2、天舟九號貨運飛船成功完成發射任務：7月15日凌晨，搭載天舟九號貨運飛船的長征七號遙十運載火箭在我國文昌航天發射場點火發射，飛船順利進入預定軌道。約3小時后，天舟九號貨運飛船與空間站組合體完成交會對接。 3、低空經濟博覽會即將召開：2025國際低空經濟博覽會將于7月23日至26日舉辦，預計吸引超5萬人次，參展商近300家包括大疆等知名企業。 4、烏茲別克斯坦擬采購“梟龍”戰機：7月15日，據權威防務消息源透露，烏茲別克斯坦即將敲定采購中巴聯合研制的JF-17“梟龍”戰機，此舉旨在尋求高性價比防務技術。若協議達成，烏茲別克斯坦將成為“梟龍”第四個出口客戶，進一步推動中國軍貿體系化輸出。 5、上海航天主題公園簽約：7月15日，上海國際旅游度假區與北京軍工宏圖簽署協議，將建設航天主題公園。項目以“東方樂城”為核心，融合航天科技與文旅體驗，推動愛國主義教育與產業創新融合。 6、日本發布2025年防衛白皮書：7月15日，日本防衛省發布白皮書，日本2025財年防衛預算增至9.9兆日元，強化西南諸島防御及反導能力。 機構觀點： 中郵證券表示，展望 2025 年，“建軍百年奮斗目標”任務進入下半場，軍工行業訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術、以新域新質作戰力量為代表的新產品、軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場方向或蘊含更大彈性。 東北證券表示，在當下時點，“十四五”計劃進入最后一年，軍工行業擾動因素已基本消除，下游需求呈恢復性增長，同時2027年建設目標迫在眉睫，中長期目標也對行業發展提供明確指引：2035年基本實現國防和軍隊現代化，2050年把人民軍隊全面建成世界一流軍隊。伴隨需求恢復，產能結構逐步優化，國防軍工板塊有望得到大幅改善，安全邊際高，具備長期成長確定性。 相關產品： 航空航天ETF（159227）緊密跟蹤國證航天指數，深度聚焦軍工空天核心領域。該指數高度集中，申萬一級軍工行業占比高達98.2%，堪稱全市場“軍工純度”最高的指數；其成分股中，航空航天裝備權重占比達66.5%，顯著超越中證軍工與中證國防指數。作為投資“戰斗機龍頭股”的高效工具，該ETF亦是目前跟蹤國證航天指數規模最大的產品。