利好的板塊不漲！為何銀行板塊脫穎而出？——道達(dá)投資手記

在國新辦今天舉行的新聞發(fā)布會上，國家發(fā)改委副主任趙辰介紹，穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措包括五方面內(nèi)容。

這五方面內(nèi)容，包括支持就業(yè)、穩(wěn)定外貿(mào)發(fā)展、促進消費、積極擴大有效投資、營造穩(wěn)定發(fā)展的良好環(huán)境等。

具體來看，有擴大服務(wù)消費、推動汽車消費擴容、完善消費基礎(chǔ)設(shè)施、設(shè)立新型政策性金融工具、持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場、加大對實體經(jīng)濟的金融支持等。

這些政策都注重突出針對性和可操作性，注重增強企業(yè)和群眾的獲得感，將成熟一項、出臺一項。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，在貨幣政策上，結(jié)構(gòu)性工具的核心在于針對特定目標(biāo)，講究的是精準(zhǔn)滴灌，效果好、靈活性強。而今天這場新聞發(fā)布會，也提到了政策的針對性。

值得注意的是，從這場發(fā)布會了解到，這些政策大頭將在二季度落地。

據(jù)中央廣播電視總臺旗下新媒體賬號“玉淵譚天”公眾號文章稱，“這些”，包括既定政策，也包括根據(jù)外部形勢變化而推出的新政策。“這些政策”中的大部分政策，都將在二季度，也就是接下來的兩個月推出。

▲圖片來源：截圖自“玉淵譚天”公眾號

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.20%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.62%、0.65%。

滬深兩市成交額10564億元，較上周五縮量572億元。整個市場共有1216只個股上漲，4110只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.39%。

從市場表現(xiàn)來看，今天是權(quán)重藍(lán)籌在力撐市場，上證50指數(shù)收紅，銀行板塊指數(shù)再創(chuàng)收盤新高。

在4月22日的文章中，達(dá)哥提到，上證指數(shù)的反彈，基本達(dá)成了最低的預(yù)期目標(biāo)。

達(dá)哥在之前的文章中說明了原因：只要非常接近4月7日的跳空缺口上沿，就達(dá)成了反彈的最低預(yù)期目標(biāo)。

至于完全回補缺口以及向上還有多少空間，則要看更多因素的影響，比如政策、外圍消息、市場自身內(nèi)生動力等。

本周僅有3個交易日，然后就將迎來“五一”長假。從A股歷史來看，在長假前夕，市場成交一般都比較清淡，大盤的波動也不大。

此外，上市公司年報及一季報也將披露完畢，業(yè)績擾動也逐漸消散，這也會導(dǎo)致市場暫時出現(xiàn)低波動的情況。

在以上因素的影響下，大盤低波動，行情賺錢效應(yīng)一般，也就在情理之中了。當(dāng)前的行情，資金無心戀戰(zhàn)，用個詞語來形容就是“雞肋行情”。

技術(shù)面上，上證指數(shù)30分鐘級別出現(xiàn)了頂背離共振，60分鐘級別出現(xiàn)了死叉。不過，有一點比較好的情況是，今年1月以來，在日K線級別，上證指數(shù)仍是底背離狀態(tài)。

因此，后續(xù)重點關(guān)注市場內(nèi)生動力是否強勁。倘若內(nèi)生動力強勁，那么大盤仍將反彈；倘若內(nèi)生動力不強勁，那么大盤將展開震蕩或回調(diào)。

由于重要會議已于上周五召開，今天又舉行了穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟推動高質(zhì)量發(fā)展政策措施有關(guān)情況的新聞發(fā)布會，這就意味著政策預(yù)期已經(jīng)落地。加上長假前市場表現(xiàn)一般比較清淡，達(dá)哥認(rèn)為，適當(dāng)控制倉位即可。

板塊方面，從上周五到周日，利好太多了。這些利好，涉及核電核能、跨境電商、免稅、消費、汽車、人工智能、人形機器人等板塊。

正因為利好太多了，涉及板塊眾多，市場就出現(xiàn)了“選擇困難癥”的情況，也就造成了上述板塊走勢不給力，反而是沒啥利好的銀行板塊脫穎而出。

拋開護盤因素，還有一個原因就是，在美國關(guān)稅政策的因素下，銀行板塊仍然是風(fēng)險偏好低+無風(fēng)險利率低的“雙低”組合。風(fēng)險偏好下降、宏觀波動率上升，意味著低波動的銀行板塊占優(yōu)；無風(fēng)險利率下行，驅(qū)動高股息銀行股受寵。

除了銀行板塊之外，鋼鐵、電力、交通設(shè)施、電信運營、石油等藍(lán)籌板塊，領(lǐng)漲行業(yè)板塊漲幅榜，也與行情暫時低迷有關(guān)。

最后，達(dá)哥作一個總結(jié)：臨近長假，資金無心戀戰(zhàn)，行情波瀾不驚。后續(xù)重點觀察市場內(nèi)生動力的強弱。倘若市場內(nèi)生動力不強，仍然以適當(dāng)控制倉位為主。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝