實(shí)戰(zhàn)派私募復(fù)盤(pán)2024：行情來(lái)了卻還執(zhí)熊市思維，錯(cuò)失5倍大牛股！展望2025：看好兩大板塊！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

時(shí)光飛梭，光陰似箭。

隨著周一A股收盤(pán)，龍年行情收官戰(zhàn)告一段落。

最近幾天，每經(jīng)記者對(duì)一些在A股市場(chǎng)征伐多年的老兵做了調(diào)查。在2024年里，伴隨著A股過(guò)山式的劇幅波動(dòng)，或得或失，感慨萬(wàn)千。

今天，實(shí)戰(zhàn)派私募老總深圳巨澤投資馬澄，對(duì)2024年的投資經(jīng)歷做了深刻的回憶總結(jié)。復(fù)盤(pán)2024年，牛市來(lái)襲，自己卻還在用熊市思維做短線(xiàn)生意錯(cuò)失5倍大牛股；展望2025年，政策利好疊加中長(zhǎng)期資金入市，看好人形機(jī)器人及人工智能體。

（下文為馬澄自述）

牛市來(lái)臨，卻還在用熊市思維做短線(xiàn)生意

2024年的交易中，讓普通散戶(hù)最為銘記的，應(yīng)該就是投資界的一句名言：“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”用一句直白的話(huà)來(lái)說(shuō)就是：“買(mǎi)在無(wú)人問(wèn)津時(shí)，賣(mài)在人聲鼎沸日。”

在2024年的年初，當(dāng)上證綜指跌至2800點(diǎn)以下時(shí)，限售股解禁、雪球爆雷、質(zhì)押盤(pán)預(yù)警、兩融逼近平倉(cāng)線(xiàn)等消息不斷刷屏，讓人感到擔(dān)憂(yōu)。

投資者除了有膽識(shí)要“別人恐慌我貪婪”，而且也要懂得“別人貪婪我恐懼”，也就是我們所說(shuō)的要懂得“賣(mài)在人聲鼎沸日”。

在2024年的國(guó)慶節(jié)前夕，上證綜指在一系列利好政策推動(dòng)下，一路從2689點(diǎn)狂飚至國(guó)慶節(jié)后第一個(gè)交易日的3674點(diǎn)，短短10個(gè)交易日上漲近千點(diǎn)，這在A股歷史上都較為罕見(jiàn)。

一時(shí)間，“牛市來(lái)了”的聲音不斷，大量新老股民涌進(jìn)股市，最終上交所發(fā)生交易異?，F(xiàn)象，足以可見(jiàn)交易是多么的火爆。

不過(guò)，現(xiàn)在看來(lái)，10月8日的3674點(diǎn)成為2024年最高點(diǎn)，讓無(wú)數(shù)新入場(chǎng)的散戶(hù)投資者感到唏噓。正所謂“別人貪婪我恐懼”，投資者要做好投資，必須要深深地領(lǐng)悟到這一點(diǎn)。

在9月下旬之前，不少投資者非常擔(dān)憂(yōu)。而在重大政策出臺(tái)后，迎來(lái)了起始于2024年9月下旬以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)反彈行情。這告訴我們，每一輪行情都在絕望中誕生，你的投資思維要和大部分投資者不同，才能在市場(chǎng)中獲勝。

在此時(shí)，我想到的是，既然是一輪大行情來(lái)臨，互聯(lián)網(wǎng)金融必然首先受益，于是選擇了底部連續(xù)放量的匯金科技，當(dāng)時(shí)以?xún)r(jià)格10元左右買(mǎi)入。

不過(guò)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)行情雞犬升天，這個(gè)時(shí)候我卻犯了選擇困難癥，也是吃著碗里看著鍋里，對(duì)于買(mǎi)入的匯金科技也做起了短線(xiàn)，只拿到了40%的短期收益。

因?yàn)樽约哼€沒(méi)有調(diào)整好心態(tài)，當(dāng)時(shí)還是熊市思維，手里的票不能持有太長(zhǎng)時(shí)間，但事后來(lái)看，自己的思維定式，導(dǎo)致自己完全錯(cuò)過(guò)了一只5倍的大牛股。

之后被市場(chǎng)爆炒的并購(gòu)重組標(biāo)桿個(gè)股雙成藥業(yè)，走出了妖股的走勢(shì)。實(shí)際上，隨著A股IPO節(jié)奏階段性收緊，芯片行業(yè)并購(gòu)潮涌動(dòng)。

政策方面，相繼出臺(tái)“國(guó)九條”和“并購(gòu)六條”，鼓勵(lì)并購(gòu)重組，活躍市場(chǎng)。之后市場(chǎng)涌現(xiàn)出一批跨界并購(gòu)的公司，比如雙成藥業(yè)等非芯片企業(yè)紛紛涉足芯片領(lǐng)域，意圖轉(zhuǎn)型。

對(duì)于市場(chǎng)到處都在尋找有并購(gòu)預(yù)期個(gè)股的時(shí)候，自己根據(jù)多年的經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)慶節(jié)前平鋪了多只有并購(gòu)預(yù)期的芯片股，其中就包括了并購(gòu)大牛股富樂(lè)德，但倉(cāng)位卻是最低的個(gè)股。

事后來(lái)看，富樂(lè)德最先停牌，漲幅也很大，但是由于倉(cāng)位極少，對(duì)于整體業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，提升效果并不明顯。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解更多股市資訊。

事后對(duì)2024年的投資做了復(fù)盤(pán)總結(jié)：

首先是對(duì)于牛市來(lái)臨，自己的思維還沒(méi)有反轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，還是在用熊市思維在交易，在牛市捂股的背景下做起了短線(xiàn)生意，沒(méi)有耐心持有到最后，導(dǎo)致錯(cuò)失了5倍大牛股。

其次是平鋪有重組預(yù)期的個(gè)股，雖然押中了停牌重組的個(gè)股，但因?yàn)闆](méi)有重倉(cāng)，對(duì)整體收益也并沒(méi)有多大的提升作用。

政策利好疊加中長(zhǎng)期資金入市 2025年看好兩大主線(xiàn)

對(duì)于2025年的市場(chǎng)，我是樂(lè)觀的，主要原因有幾點(diǎn)：

一是當(dāng)前A股的估值依然處于歷史低位區(qū)間，投資價(jià)值凸顯。

二是，股市是經(jīng)濟(jì)信心的體現(xiàn)，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇進(jìn)程的背景下，提振股市就是提振信心、提振消費(fèi)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速向好發(fā)展。

三是2025年國(guó)家將采取適度寬松的貨幣政策和更加積極的財(cái)政政策，經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)一步企穩(wěn)向好。

四是2023年下半年至2024年出臺(tái)的一系列旨在穩(wěn)定市場(chǎng)的政策會(huì)慢慢不斷發(fā)酵，對(duì)2025年的A股是實(shí)質(zhì)性的利好，利好中長(zhǎng)期向上。

從資金面來(lái)看，有關(guān)中長(zhǎng)期資金入市的政策發(fā)布。關(guān)于增量資金，如果市場(chǎng)有賺錢(qián)效應(yīng)，社會(huì)上其它資金也會(huì)蜂擁而入。

首先對(duì)于機(jī)構(gòu)資金，拉長(zhǎng)考核周期，盡量地讓這些中長(zhǎng)期資金能夠入場(chǎng)。從公募基金來(lái)看，硬指標(biāo)明確未來(lái)三年公募持有A股流通市值每年至少增長(zhǎng)10%。

其次是保險(xiǎn)公司新增保費(fèi)的30%投資股市，這一塊的增量資金大概有6000億左右。上述兩方面的增量資金，有望達(dá)到萬(wàn)億元。

無(wú)論是從政策來(lái)看，還是從資金來(lái)看，對(duì)于2025年的行情，我們整體不悲觀。

行情大概率是結(jié)構(gòu)性行情為主，也就是蛇形波段，即夾板行情，上有頂下有底的行情。整體來(lái)看，春節(jié)后大概率會(huì)有一波不錯(cuò)的行情。

板塊方面，最看好的是行業(yè)處于快速導(dǎo)入期的人形機(jī)器人板塊以及人工智能體。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解更多股市資訊。

我認(rèn)為，2025年人形機(jī)器人是最強(qiáng)主線(xiàn)。未來(lái)A股市場(chǎng)應(yīng)該像美國(guó)過(guò)去三年一樣培養(yǎng)一批重點(diǎn)板塊，一個(gè)是人工智能，另外一個(gè)是人形機(jī)器人，這個(gè)邏輯在2025年是最明確的主線(xiàn)。就在這兩個(gè)板塊中，會(huì)出現(xiàn)3到5倍的大牛股。

我認(rèn)為，在全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)之前，做多方向就是人形機(jī)器人板塊。目前市場(chǎng)存在著做多流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)，而人形機(jī)器人板塊是很好的流動(dòng)性突破口。無(wú)論是產(chǎn)業(yè)政策還是市場(chǎng)人氣，都支持這個(gè)板塊成為突破口。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝