A500觀察丨央行最新會議強調“擇機降準降息”，短期貨幣政策預期提升

1月6日A股三大指數漲跌不一，A500ETF基金（512050）下跌0.22%。盤面上，可選消費、電信服務、食品飲料等板塊領跌，醫藥生物、有色金屬、化工等板塊領漲。

2025年中國人民銀行工作會議1月3日~4日召開，會議強調，綜合運用多種貨幣政策工具，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，保持流動性充裕、金融總量穩定增長。

A500ETF 基金（512050）及其場外聯接（A 類：022430；C 類：022431）跟蹤的中證A500指數，更強調行業間的均衡，聚焦行業龍頭、ESG負面剔除、互聯互通篩選，從而提供一個全面、均衡的市場表現指標，助力投資者一鍵配置A股核心資產。與傳統寬基指數相比，該指數更聚焦新興產業，超配通信+電子，低配大金融、食品飲料，相對更具成長性，能更好地代表A股市場的整體表現，契合當下經濟發展新趨勢和長期價值投資理念。

海通策略認為，歷史上歲末年初大盤價值風格多占優，背后源自政策和資金層面的催化。從A股的日歷效應來看，歲末年初（即前年12月到當年1月，下同）期間大盤和價值風格往往占優。一方面是源于政策的催化。年末A股市場處在業績真空期，同時也是重要會議召開和宏觀政策出臺的窗口期，政策層面的催化往往推動大盤價值風格占優；另一方面，資金面可能也是影響歲末年初風格的因素。A股市場上，公募基金等機構投資者通常以年度作為考核周期，因此每年歲末年初的時候機構投資者博弈調倉行為大多增加，而大盤價值板塊市值大、流動性好，便于機構短時間收集籌碼，往往受到機構的青睞。