中信建投：儲能是電新板塊增速最快的環節之一

每經AI快訊，中信建投發布儲能產業2025年投資展望表示，儲能是電新板塊增速最快的環節之一，我們最為看好，預計2024-2030年期間，全球電網、儲能、風電、鋰電、光伏、氫能環節需求CAGR分別為4.9%、33.4%、15%、17.1%、13.5%、72.6%，其中儲能是增速最快細分環節，氫能雖遠期空間大，但需求具有較大的不確定性。當前儲能板塊的估值并未體現出這種超出行業的溢價。大儲呈現區域性爆發，中東市場大項目頻頻出現，美國市場進入搶裝節奏，歐洲大項目從規劃進入落地階段，拉美、澳洲均有GWh級項目開始招標；戶儲方面，巴基斯坦、烏克蘭、尼日利亞、印尼、南非等有一定經濟基礎的人口大國面對電力供應短缺，需求輪番爆發。盈利能力方面，海外仍是高毛利市場，單價較國內高出0.2-0.6元/Wh不等，預計新興市場“以量換利”仍將給上市公司貢獻較大的業績彈性；戶儲則取決于成本控制能力、產品迭代能力、細分市場開發能力等，不斷發掘新需求創造高毛利。