中信證券：消費有望迎來新一輪反彈修復

每經AI快訊，中信證券研報表示，2024年12月9日召開的政治局會議再次明確擴大內需為來年政策重點方向，“全方位擴大國內需求”，“大力提振消費”，表述積極、引燃市場預期。在經歷9月快速反彈后，由于短期消費數據尚未能反映政策效力、且來年政策力度未明朗，消費板塊在10-11月普遍有所回調。我們認為臨近春節，疊加自上而下不斷對內需的重視、政策預期升溫，消費有望迎來新一輪反彈修復。政策端，除“以舊換新政策接續”外，我們認為仍有一攬子促消費工具箱可供使用，如對汽車首購群體給予補貼、生育補貼、國補餐飲旅游消費券發行等等。我們建議消費配置從攻守兼備遞進到彈性品種，攻守兼備：消費互聯網、低估值高回報且經營有望率先企穩的乳制品、大眾餐飲等，彈性：考慮預期先行帶動的消費配置需求，順周期特征明顯的餐飲供應鏈、酒類、人力資源服務、酒店等。