馮明遠旗下基金三季報公布，繼續重倉配置電子半導體行業

每經記者｜任飛    每經編輯｜彭水萍

10月24日，信達澳亞基金（以下簡稱信澳基金）發布旗下部分基金今年三季報，馮明遠管理的4只基金在列。從季內公布的股票持倉占比來看，截至三季度末，信澳研究優選的股票資產占凈值比略有下降，其他三只基金的股票資產配置占比均有所提升。

值得注意的是，三季度內，馮明遠維持了電子半導體行業的持倉比重，在重倉股的配置中，兆易創新、順絡電子、恒玄科技等在其在管基金當中持倉市值居前。此外，各只基金的重倉股中也有不少新進入的標的，如信澳新能源產業的前十大重倉股中，出現長川科技、華勤技術、安集科技等個股。總體來看，4只基金季內業績均在9%以上，但部分產品也在季內出現了凈贖回。

多只基金提升股票資產占比，重倉布局電子半導體行業

無論是投資科技還是傳統新能源賽道，對于三季度的A股而言，市場情緒持續低迷，盡管季度末有所反彈，但重倉科技線依然在業內分歧很大。不過，對于一些專門布局科技投資的公募基金來說，有的依然在季內重點加倉進行了布局。

信澳基金旗下馮明遠便是業內關注科技成長投資的明星經理之一，從10月24日公布的馮明遠在管基金三季報來看，電子半導體行業依然是他重點配置的領域，且多只產品股票倉位有所提升。

截至三季度末，馮明遠在管4只基金分別是信澳智選三年、信澳領先智造、信澳研究優選以及信澳新能源產業。其中，除了信澳研究優選在季末統計的股票持倉占比小幅低于二季度末外，其他3只基金均有所提升。

信澳研究優選三季報十大重倉股（來源：Wind）

當然，股票資產的占比提升并不代表基金規模的增長，記者注意到，信澳領先智造、信澳新能源產業的三季度末基金份額總額較期初有所減少，顯示季內出現凈贖回的情形。但就基金經理的持倉來看，很多前期重倉品種得到加倉，并且不少新的個股進入前十大重倉股名單。

信澳領先智造三季報十大重倉股（來源：Wind）

信澳新能源產業三季報十大重倉股（來源：Wind）

以信澳智選三年為例，三季度末統計的前十大重倉股中，有6只為新進重倉品種，包括恒玄科技、長川科技、華勤技術等，其中涉及半導體方向的個股居多；同樣還有像信澳新能源產業，新進重倉了電連技術、安集科技、同花順等5只個股，投資方向也側重電子半導體等。

信澳智遠三年三季報十大重倉股（來源：Wind）

基金經理馮明遠在多只在管產品季報總結中提到，季內維持了電子半導體行業的持倉比重，在他看來，中國半導體行業經歷近兩年的行業去庫及跌價階段，當前芯片價格及庫存水平均已回到均衡狀態，未來行業有望呈現溫和復蘇狀態。此外，對于計算機行業來說，2024年前半年經歷了大幅下跌，部分優質公司的估值已經具備一定吸引力。

基金季內業績均超9%，依然跑輸業績比較基準收益率

熟悉馮明遠過往投資經歷的都知道，他在新能源產業的布局曾為其創下業績佳話，但就目前的持倉來看，至少從三季度的重倉股來看，已經很少出現類似鋰電、光伏、新能源車等行業個股。而從目前的業績表現來看，相對比較基準也仍有差距。

今年第三季度，馮明遠管理的4只基金均實現超9%以上的收益率，但是對比業績比較基準卻全部跑輸。信澳新能源產業季內凈值增長率9.49%，業績比較基準收益率13.84%，相差4.35個百分點；信澳智遠三年持有期混合C季內凈值增長率9.33%，跑輸同期業績比較基準收益率5.83個百分點。

觀察這些基金的比較基準不難發現，普遍包含寬基指數，例如中證800、中證500以及滬深300等，但從其重倉股的配置來看，普遍集中在了半導體科技線，盡管前述指數涉及部分半導體個股，但從行業指數的走勢來看，Wind統計顯示，半導體指數的季內漲幅不及中證500及中證800。

盡管如此，季內也有部分機構資金增持了馮明遠旗下的部分基金，例如信澳研究優選，季報數據顯示，有報告期內持有基金份額比例達到或超過20%的機構在季內進行了申購，疊加季初的份額，期末的持有基金份額比例提升至21.77%。

馮明遠表示，當前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事沖突不斷，對中國的科技、制造產業提出了挑戰，全球化模式出現了分歧，作為全球制造業工廠的中國經濟也受到了相應的沖擊。在當前不利的全球宏觀環境下，尋找并持有能夠積極應對新變化、新沖擊的優秀公司，希望能夠與優秀的公司一起穿越周期。

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