共享基經(jīng)丨讀懂主題ETF（四十九）：高端裝備和高端制造主題，有什么不同？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，光伏、新能源、軍工等板塊表現(xiàn)較好，不少主題基金漲幅居前，同時也出現(xiàn)了多只高端裝備和高端制造主題ETF的身影。

那么，高端裝備和高端制造主題ETF有何區(qū)別？背后跟蹤的指數(shù)又是什么？這一期，我們來重點對比這兩個主題。

1、3只高端裝備和高端制造主題ETF

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，高端裝備和高端制造主題ETF共有3只，其中一只高端裝備ETF規(guī)模較大，超過了10億元。

從這3只產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)來看，主要是中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)和中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)。

值得注意的是，表格中前兩只高端裝備ETF跟蹤的指數(shù)不一樣，第二只高端裝備ETF與高端制造ETF反而跟蹤的是同一個指數(shù)。

2、指數(shù)編制、樣本、流通市值均不同

進(jìn)一步對比這兩個指數(shù)，中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)是選取50只涉及航空航天裝備制造、航空動力及控制系統(tǒng)、微波雷達(dá)、衛(wèi)星導(dǎo)航、光電紅外、通信設(shè)備、電子元器件、信息安全、航空航天材料等業(yè)務(wù)的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本。樣本平均流通市值約為151億元。

中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)是中證產(chǎn)業(yè)指數(shù)系列之一，中證產(chǎn)業(yè)指數(shù)系列是從鋼鐵產(chǎn)業(yè)、船舶產(chǎn)業(yè)、石化產(chǎn)業(yè)、紡織產(chǎn)業(yè)、輕工產(chǎn)業(yè)、裝備產(chǎn)業(yè)和物流產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)出發(fā)，編制相應(yīng)產(chǎn)業(yè)指數(shù)。

目前中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)共有樣本股135只，平均流通市值約為284億元。

3、前十大權(quán)重股不同

再從前十大權(quán)重股來看，中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為46.41%，主要集中在航空航天與國防行業(yè)，其中航發(fā)動力、中航光電、中航沈飛的權(quán)重占比均超7%。

中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)的前十大權(quán)重累計占比為36.63%，主要集中在電力設(shè)備、機(jī)械制造行業(yè)，其中寧德時代的權(quán)重占比超過10%。

整體來看，兩個指數(shù)的權(quán)重股差異非常大，雖然一級行業(yè)大多是集中在工業(yè)，但是進(jìn)一步細(xì)分，對應(yīng)的二級行業(yè)明顯不同。

4、過往收益表現(xiàn)不同

再看這兩個指數(shù)過往表現(xiàn)，中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)近一年的表現(xiàn)好于中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)，不過如果是今年以來的收益，則是中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)高于中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)。

而從近三年的年化收益來看，雖然都是負(fù)收益，但中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)的表現(xiàn)好于中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)。此外，兩個指數(shù)近五年的年化收益方面，差別并不大。

5、估值水平不同

最后再來看下這兩個指數(shù)目前的估值水平，中證高端裝備細(xì)分50指數(shù)目前的市盈率水平回升到了歷史約80%的分位，中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)目前的市盈率水平在歷史40%左右的分位。

單從估值水平來看，中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)要更低一些，不過這兩個指數(shù)的權(quán)重股存在比較大的差異，因此也不能簡單進(jìn)行對比，但是各自所處的歷史分位，可以作為參考。

另外，投資者在選擇時，還需要關(guān)注ETF的流動性，目前跟蹤中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)的兩只主題ETF的規(guī)模都不算大。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211487598212