老鄭說匯｜美元企穩(wěn) 英鎊重歸弱勢

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運可    

上周美聯(lián)儲利率會議頗為意外地釋出明年至少降息3次的信號，導(dǎo)致美元上周三及周四連續(xù)暴跌，但上周五起開始轉(zhuǎn)為橫盤震蕩。在美元暴跌后，美聯(lián)儲個別委員發(fā)表了略微偏強硬的言論，這也是美元迅速走穩(wěn)的重要原因。本周匯市余下影響因素主要是經(jīng)濟指標。

聯(lián)儲淡化降息預(yù)期

本周美元震蕩盤整，微有下跌。

市場人士大多相信美聯(lián)儲委員們只是不太樂見市場對降息抱有過濃的預(yù)期，進而懷疑美聯(lián)儲委員們的講話“目的性太強”，所以每當有美聯(lián)儲委員釋出強硬信號時，市場往往就傾向于淡化處理。

簡單說，就是每當有美聯(lián)儲委員釋出鷹派信號時，美元頂多止跌，并無太多動能上漲，但一旦其釋出鴿派信號，美元卻極易下跌。

近期市場對美聯(lián)儲何時降息的預(yù)期不斷波動，在上周美聯(lián)儲利率會議后，多數(shù)市場人士預(yù)期美聯(lián)儲最快會于明年第一季度降息，但因美聯(lián)儲委員發(fā)表偏強硬的講話及本周稍早公布的美國消費信心指數(shù)及樓市數(shù)據(jù)相對稍好，故進入本周后市場中相信美聯(lián)儲明年第二季度降息的人稍稍增加。

此外，紅海國際航運受阻一事也對外匯市場走勢構(gòu)成些干擾，一般的理解是該事件相對利空歐元，故美元在這方面也得到一些間接支撐。

市場降息預(yù)期未來顯然還會搖擺，而經(jīng)濟指標顯然是最重要的影響因素了。

英通脹大降

上周四英鎊因當天英央行利率會議釋出強硬信號而暴漲1.16%，但其后表現(xiàn)不佳，到了本周三又因通脹數(shù)據(jù)疲弱而大跌，周四則暫時小跌。

12月14日即上周四英央行利率會議一如預(yù)期地維持基準利率不變，政策聲明稱“將較長時期維持利率穩(wěn)定”，這樣的措辭較市場預(yù)期更為強硬。

此外，會議紀要顯示這次會議是以6比3的投票通過維持利率不變的，與11月利率會議完全相同。也就是說，連續(xù)兩次利率會議中都有3名委員支持加息，這應(yīng)該也給出些強硬信號，因這意味著：盡管市場對英央行降息預(yù)期不斷提升，可這在英央行委員們的立場上看不到證據(jù)。

利率會議前，市場預(yù)期英央行將于明年5月份降息，全年共降息115基點。在這次利率會議之后，市場預(yù)期英央行將于明年6月份降息，全年降息107基點。

本周三公布的英國11月CPI年率為3.9%，低于10月份的4.6%，大幅低于預(yù)期的4.4%。這是英鎊近幾天最大的壓力。英央行之所以在降息方面猶豫，自然主要是因為通脹了，而周三公布的這份數(shù)據(jù)顯然會減少英央行的猶豫理由。