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9月19日林園做客《每經下午茶》，分享大消費投資邏輯

每日經濟新聞 2022-09-18 00:29:21

每經記者｜楊建每經編輯｜段煉葉峰

近期隨著CXO板塊再次重挫，醫藥股悲觀情緒可謂到達了極致，對于一個長期牛股頻出，長期位居C位的板塊，當前又將如何看待醫藥股投資機會？與此同時，今年白酒板塊整體偏弱，金秋消費旺季到來，白酒板塊是否具備整體性投資機會？此外，對于消費板塊我們將如何投資？如何發掘下一只大牛股？9月19日15:00，深圳市林園投資董事長林園，將做客《每經下午茶》為廣大投資者分享他的大消費投資邏輯。

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本次專場直播我們還特別設置了提問環節，登錄每日經濟新聞APP，在提問頁面輸入你的問題，將有機會獲得林園的獨家回應。

大消費投資邏輯

對于林園，眾人的印象是茅臺鐵粉，消費大佬，林園一直投資消費板塊，從重倉貴州茅臺，到之后的片仔癀，海天味業，金龍魚等消費股公司，投資標的大多是藥和消費股，主要是和"嘴巴"有關。

值得注意的是，在2020年12月的一次論壇上，林園表示，投資要投嘴巴相關的公司，過去一百年，能夠長壽的企業都是靠嘴巴來的。首先健康行業未來30年的需求是旺盛的，每一年都在增加。其次就是與嘴巴相關的消費是一個人的基本生活需求，人生無非"吃喝"二字。凡是跟嘴巴相關的，每個人的消費量是差不多的，這些都是一些快速消費品，對未來比較容易把握。嘴巴是指人的基礎消費，相關企業的賬目容易算清楚一些，所以我們還是傾向于選擇這樣的公司。

消費股的機會來了么？

實際上在近期的行情中，隨著新能源等板塊的持續調整，市場對消費的關注度又進一步提高。

北京和聚投資麥土榮在微信中告訴記者，對于調整不需要過分悲觀，市場回調更多集中在此前階段性漲幅過高的板塊、個股上。我們判斷會持續震蕩、分化。當下的時間窗口，國家出臺較為多的政策推動經濟增長，地產的風險大部分已經體現。有理由相信，消費板塊的機會是顯著的，可能會迎來不錯的反彈。

大消費板塊主要邏輯來自困境反轉，隨著經濟的持續恢復、穩增長政策的不斷發力以及消費旺季將至，消費板塊業績有望迎來復蘇，因此我們對大消費板塊持樂觀態度，尤其是其中的必選消費品。排排網財富研究部副總監劉有華在微信中告訴記者。

作為投資界大佬，林園從2017年開始，多次公開發聲看好醫藥行業的投資機會，并表示隨著老齡化的進程，醫藥是自己非常看好的賽道，尤其是中藥領域。在近期的路演中，林園也提到，自己對醫藥還是長期看好，對乳制品的看好也依舊沒有改變。作為私募長跑健將，林園十年期業績在百億私募中排名前列。據私募排排網數據顯示，林園近十年收益698.94%，較大盤取得331.88%的超額收益（幾何），在百億私募中遙遙領先。從林園歷年的路演內容與重倉股不難發現，投資"衣食住行"相關的行業是林園長期業績制勝的重要原因。