中航泰達因股權收購事項收問詢函 資金來源和標的資產財務情況遭問詢

每經記者｜郭榮村    每經實習記者｜陳浩    每經編輯｜魏官紅    

1月5日晚間，中航泰達（836263,BJ）收到北交所下發的問詢函，公司被要求補充說明此次股權收購的資金來源及支付安排、標的資產股權結構、標的資產財務情況等問題。

就在1月4日，中航泰達披露了《重大資產購買預案》，公司擬以2.09億元認購包鋼集團節能環保科技產業有限責任公司（以下簡稱包鋼節能）新增注冊資本，同時擬以2.59億元受讓北方稀土（600111，SH）持有的部分包鋼節能股份，本次交易完成后，公司合計持有包鋼節能34%股份。

收購資金來源遭問詢

中航泰達2021年三季報顯示，公司2021年前三季度實現營收3.00億元，同比增長46.88%，歸母凈利潤為1115.02萬元，同比下降47.15%。值得注意的是，截至2021年9月30日，公司貨幣資金合計6736.69萬元。

此前公司披露的《重大資產購買預案》顯示，本次股權收購交易總價為4.68億元，首批定增認購款將于股東大會通過后5個工作日內支付，首期支付比例不低于定增認購額的50%，剩余部分在協議簽訂后的1年內支付完畢。

對此，北交所要求公司結合目前現金流狀況、可利用的融資渠道及授信額度等說明此次收購分期支付的現金來源、資金籌措的具體安排；如通過借款渠道，說明借款金額、利率、期限、抵質押物安排，以及后續還款計劃。同時，公司還被要求說明剩余營運資金是否充足，是否會對公司造成較大財務負擔，是否會對后續經營產生不利影響。

根據《重大資產購買預案》，中航泰達稱，本次交易完成后，公司通過將主業發展積累的技術優勢和資源與包鋼節能相結合，在工程設計、施工管理、運營服務等方面提供支撐，實現優勢互補，發揮協同作用；包鋼節能在節能環保方面具有長期需求，通過本次交易組建節能環保平臺，可以實現優勢互補，促進共同發展。目前，中航泰達的主營業務為提供工業煙氣治理的環保工程項目建造和運營方面的綜合治理服務。

對此，北交所要求上市公司說明與包鋼節能之間的協同效應在業務、管理、技術、客戶、市場等方面的具體體現，補充說明本次交易是否有利于增強公司持續經營能力。

標的資產財務狀況引關注

《重大資產購買預案》披露，包鋼節能2019年、2020年以及2021年1月~9月未經審計的營業收入分別為5.50億元、6.57億元以及8.04億元，凈利潤分別為3895.16萬元、9300.63萬元、2.46億元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-249.11萬元、-312.90萬元以及-3809.85萬元。

北交所要求中航泰達說明包鋼節能營業收入的具體構成，包括業務類型、地區，對應金額和占營業收入的比例，列示前五大客戶銷售金額及關聯關系；同時結合包鋼節能銷售模式、盈利模式等進一步說明業績增幅較大的原因及合理性；并結合行業情況、業務特征、銷售信用政策等，分析經營活動產生的現金流量凈額與營業收入、凈利潤變動幅度不匹配的原因及合理性。

包鋼節能的資產評估情況也引起了北交所的關注。據《重大資產購買預案》披露，根據北京天健興業資產評估有限公司出具的以2021年4月30日為評估基準日的《資產評估報告》，資產基礎法評估價值9.75億元，增值率54.53%；收益法評估價值9.74億元，增值率54.38%。公司選用資產基礎法結果作為最終評估結果。

對此，北交所要求公司說明本次交易價格是否以上述評估價值為基準，如是，補充說明評估價值的合理性、具體評估過程，如否，說明后續審計評估情況；同時，結合折現率等相關評估參數取值依據、合理性及同行業可比公司情況，說明本次估值是否顯著高于同行業平均水平。

截至1月6日收盤，中航泰達報8.95元/股，較前一交易日大漲19.65%。公司股票在2022年1月5日、1月6日兩個交易日內，收盤價漲幅偏離值累計達到56.38%。

封面圖片來源：攝圖網-500772850