民祥醫藥擬1.3億元出售醫用耗材子公司 受帶量采購影響？

每經記者｜王琳    每經編輯｜陳俊杰    

12月16日晚間，新三板公司民祥醫藥（834738，NQ）發布公告，擬將醫藥耗材業務子公司天津泰士康醫療科技有限公司（以下簡稱泰士康）100%股權出售給控股股東天津凱爾翎集團有限公司（以下簡稱凱爾翎），交易價格為1.3億元。民祥醫藥出售泰士康的原因是，受醫藥耗材集中帶量采購的市場情況變化，公司擬聚焦醫藥板塊業務。

記者注意到，2017年7月，以收益法進行資產評估，民祥醫藥以1.5億元的對價，從凱爾翎及其實控人劉萬里等手中收購泰士康100%股權，而在3年業績承諾期過后，受疫情等因素影響，泰士康凈利潤在2020年迎來大幅下滑。

業績承諾期過后凈利潤大幅下滑

成立于2011年的泰士康，主要業務為血液透析濃縮液、血液透析干粉、消毒液等產品的生產與銷售。

從財務數據來看，公告顯示，截至今年9月30日，泰士康的凈資產為6798.50萬元，今年前三季度，泰士康的營業收入和凈利潤分別為7868.67萬元和451.64萬元。

采用收益法的資產評估結果顯示，截至今年9月30日，泰士康股東全部權益市場價值為1.3億元，泰士康100%股權出售的價格也擬確定為1.3億元。

回溯過去，2017年，民祥醫藥通過發行股份從凱爾翎及其實控人劉萬里等手中購得泰士康100%股權。收購之前，凱爾翎和劉萬里分別持有泰士康40%和19.82%的股份。彼時，同樣是采用收益法，泰士康100%股權收購的對價為1.5億元，增值率高達645.35%。

也因此，凱爾翎彼時還承諾，泰士康2017年至2019年各年度的凈利潤分別不低于1110萬元、1200萬元、1560萬元。

不過，在業績承諾期過后，民祥醫藥年報顯示，由于受疫情和部分血液透析耗材價格下降等因素影響，泰士康在2020年的銷售收入有所下降，同時因子公司泰士康（福州）剛投產運營等原因，其毛利率也同樣下降。2020年，泰士康的營業收入和凈利潤分別為1.02億元和419.87萬元。

盡管今年以來的盈利能力同比已有所增強，但對于出售泰士康，民祥醫藥還給出了另一個說法，即隨著藥品集中帶量采購的常態化進行，國家也在持續擴大高值醫用耗材集中帶量采購范圍，并有望逐步將低值醫用耗材也納入其中。目前，山東、山西、廣東等多個省份部分地區已開始實施血液透析粉液等透析耗材的帶量采購。“根據市場情況變化，公司擬聚焦醫藥板塊業務。”民祥醫藥表示。

民祥醫藥流動比率較低

事實上，民祥醫藥近期與其控股股東之間的關聯交易并不罕見。

在12月16日同一天，民祥醫藥還披露，擬以473.05萬元的價格出售藥品批發類子公司天津民祥醫藥銷售有限公司，后者最近幾年幾乎未開展實際業務，而接盤方同樣是凱爾翎。

今年10月19日，民祥醫藥發布公告，擬以3.2萬元的價格將公司的12項商標轉讓給凱爾翎。

民祥醫藥是一家集醫藥產品和醫療器械研發、生產與銷售為一體的國家高新技術企業，業務范圍包括醫藥原料藥、高級中間體、CDMO（醫藥合同定制研發生產）和血液透析耗材等。

財報顯示，2020年，受疫情等因素影響，民祥醫藥的營業收入同比下滑26.73%，凈利潤更是由盈轉虧，虧損額達3931.81萬元。不過，今年上半年，民祥醫藥的營業收入和歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別同比增長了11.82%和292.06%。

與此同時，民祥醫藥還存在現金流較為緊張的情況。截至今年上半年末，民祥醫藥的資產負債率為53.25%，其流動資產和流動負債分別為2.69億元和3.14億元，流動比率約為0.86。今年10月份以來，民祥醫藥已兩次通過抵押固定資產或無形資產獲取銀行貸款。

記者注意到，2015年，民祥醫藥成功掛牌新三板，但其隨后在2019年10月宣布擬終止新三板掛牌，在一個多月后，又因股東大會否決了關于摘牌的議案，民祥醫藥終止了新三板摘牌。

今年11月，北交所迎來正式開業，民祥醫藥是否會申請上市北交所呢？12月17日，《每日經濟新聞》記者致電民祥醫藥，但電話未能接通。

封面圖片來源：攝圖網-500528238