又"吃”罰單！這家陜西券商怎么了？

每經記者畢華章每經實習記者肖婷婷 陜西本土的券商版圖，西部證券、開源證券和中郵證券三足鼎立。 作為國內唯一一家郵政系統出身的陜西本土券商，近年來，中郵證券在合規經營上卻屢屢“犯難”。 陜西證監局近期下發對中郵證券責令整改的通知，劍指風險管理、債券、資管等多項違規操作。而屢屢觸碰監管紅線，對中郵證券的評級也有所影響。 券商監管日漸趨嚴的大方向下，中郵證券該如何提振？總資產、營收、凈利潤等綜合指標靠后，中郵證券當如何追趕？ 監管“常客” 相較西部證券、開源證券，中郵證券在陜西本土“券商三雄”中，稍顯“低調”。 但陜西證監局近日的出手，將中郵證券拉入公眾視野，對其在風險管理、債券、資管等方面違規操作，責令整改。 而在四個月前，中郵證券已因債券交易、自營業務、異常交易缺乏管控等，三名責任人被通報問責并處以經濟處分。 半年之前，證監會就曾針對中郵證券爆出的內控等問題，連下兩張“罰單”，直指其“風控重大不作為”。 希臘哲人曾說：“人不可能兩次同時踏進同一條河流”。中郵證券倒好，一年之內輪番“踩水”。 其實早在去年，中郵證券就曾因股票質押、資管和債券交易業務等合規問題，被陜西證監局要求責令整改。 當時提到具體的問題有：對股票質押具體的質押率估算隨意性較大；資管業務盡職調查不充分，不一而足。 如果概括一下，這幾年中郵證券眼花繚亂的違規操作，大多出現在債券和資管業務。 圖片來源〡攝圖網 屢屢觸碰監管紅線，對中郵證券的評級也有所影響。 今年8月，證監會公布了2020年證券公司分類結果，中郵證券的分類級別從去年的“BBB”下調至“BB”。 今年12月17日，國家發改委公布了2019年度企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價結果，87家受評，中郵證券以66.42的得分被評為C類。 這意味著，中郵證券今后在擔任優質企業債券主承銷商時，部分業務或受限。 其實，合規、投行業務往往是券商違規的“重災區”，今年尤其如此。 據《時代周報》不完全統計，今年以來，有六十多家機構被監管部門處罰，針對券商（含分公司、營業部）及從業人員開出超150張罰單，是去年全年的兩倍多。 而且一個趨勢也越發明顯，監管越來越摳細節，用“顯微鏡”一詞來形容也不為過。 譬如，部分券商營業部工作人員，通過圖像處理技術，將營業場所現場照片篡改后報送總部而受罰…… “背靠大樹” 中郵證券是中國郵政集團絕對控股的證券類金融企業,它和陜西的淵源可追溯至2002年。 那時，由西安財政證券服務中心整體轉制成立的華弘證券，只是偏居一隅、下轄4家營業部（西安3家、北京1家）的小券商。 這就是中郵證券的前身。 現在提起華弘證券，怕是也只留存在一些老西安人的記憶中了。 華弘證券最初股東是西安市財政局、西安市蓮湖區財政局和西安市閻良區財政局這三家，初次注冊資本僅為5300萬元。 2006年2月，華弘證券引進中國郵政集團公司、北京市郵政公司和中國集郵總公司三家股東，合計增加注冊資本人民幣5.07億元，3家新股東合計持股比例為90.54%。 “郵政系”的大手筆注資被寄予厚望。 當時有市場人士分析，從遍布全國各地的郵政網點分布看，華弘證券的“郵證通”模式一旦運作成功,或將顛覆券商以往的發展道路,形成飛躍式擴張。 然而，華弘證券并未如“預料”的那般，撼動此后的券商格局。 但不可否認的是，那時的華宏證券在陜西券商版圖中有一定地位。 一位熟悉西安券商生態的從業者向粉巷君（ID：nbdfxcj）回憶道，“華弘證券在西安設立營業部比較早，扎根較深。” 2009年9月11日，華弘證券正式更名為中郵證券。 2013、2014年，西安市財政局、西安市閻良區財政局、西安市蓮湖區財政局接連將中郵證券的所持股份轉讓給西投控股。 此后，經歷多次增資擴股，中郵證券的注冊資本已經達到50.6億元。三名股東中，“郵政系”合計持股比例為90.54%，西投控股持股比例為9.46%。 其注冊資本，已遠超A股上市的西部證券，以及還未上市的開源證券。 在再融資新規的刺激下，今年的券商迎來增資“補血”潮。 而在陜西券商版圖中，西部證券擬定增募資不超過75億元的方案已經獲批；對于還未上市的開源證券來說，今年5月完成28億元的注資。至此，開源證券凈資產規模突破百億元。 這意味著，這兩家陜西本土券商將要朝著“百億”券商的行列發起沖擊。 而目前，中郵證券暫未透露出更大的動作。 如何提振 券商行業有這樣一句話，無經紀業務不穩，無資管投行不富。 從人員結構上來看，中郵證券經紀業務人員408人，占比一半以上；投行業務人員75人，占比僅為9%，資產管理業務人員也只占4%。 反映到業務占比上，融資融券業務和自營業務為中郵證券的營業收入貢獻了主要力量，而經紀業務已經從2015年開始持續下降。彼時，它達到了十年高位點。 一位大型券商投顧與粉巷君交談表示，現在券商都在打傭金戰，靠手續費來實現創收的經紀業務板塊，貢獻率在不斷下降；再加上頭部券商和外資券商的不斷涌入，如果不進行財富轉型，是走不遠的。 除了重視謀求業務轉型外，中郵證券也在不斷拓寬自己的業務邊界。 2016年，中郵證券獲批開展新三板經紀業務和做市業務。 目前，中郵證券承做的新三板公司中，正在掛牌的有5家，分別是鑫科生物、太湖湖泊、天嘉智能、燁達新材、古運河。 而曾經的新武夷和萬潔天元這兩家公司，現已從新三板終止掛牌。 值得一提的是，這些掛牌項目大多集中在2017年和2018年，近兩年并無新增掛牌的公司。 去年，在業務豐富度的邊界拓展上，中郵證券拿下來多個屬于自己的“第一”： 第一單獨立簿記建檔公司債發行，第一單擔任主承銷商的市場化公司債發行，第一單擔任計劃管理人，以及自主攬做銷的資產證券化產品發行。 甚至在去年，擔任郵儲銀行A股IPO聯席保薦機構和主承銷商，助其成功在上交所上市，將第一單IPO項目貢獻給了它。 圖片來源〡攝圖網 不過，放在國內券商行業，中郵證券的排名仍然較為靠后。 2019年，中郵證券以108.7億元的總資產排名第77，而西部證券和開源證券則分別位列第34、67。 而信息技術投入領域，則是中郵證券頗為薄弱的板塊。在證券業協會的排名中，中郵證券在98家券商中以2299萬元，位于倒數第一。 臨近年底，中郵證券或將迎來新的發展。但是對于中郵證券的領導層來說，擺在面前的壓力并不小，合規經營方面尚需大幅提升。 新的一年，新的變化，能否為中郵證券帶來新的活力和生機，且拭目以待……