誰為5G時代的數字財富管理做好了準備？

摘要：2019年12月19日，國泰君安證券課題組申報的《證券業數字財富管理發展模式研究》榮獲中國證券業協會2019年重點課題研究優秀課題報告，這也是該課題組連續第三年獲頒優秀課題報告榮譽。

近年來，證券公司紛紛將創新重點聚焦于財富管理，然而選擇的道路卻各不相同，在發展模式上形成了較大差異。國泰君安認為，隨著5G時代到來，金融科技驅動下的財富管理數字化或將成為未來行業財富管理發展趨勢。數字財富管理是金融科技賦能下的財富管理業務及服務模式創新，其突破了傳統財富管理模式中時間和空間的限制，實現了服務客群的延展、服務效率提升及服務體驗的改善。

國泰君安依托國泰君安君弘APP，以“財富人生，觸手可及”為愿景，自2016年開始穩步推行“三步走”的平臺建設策略，通過極致核心功能、牛人牛股、君弘靈犀、君弘在線、千人千面資訊等強大功能，致力于構建綜合理財領域超級APP，從而承載不斷擴大的理財客群。

打造客群承載平臺的同時，國泰君安還構建了國泰君安君弘服務體系與3A3R精細化運營體系，致力于以整體性、系統化的全量客戶服務體系與精細化的互聯網線上運營體系，為廣譜投資者提供差異化、高質量數字化財富管理服務。國泰君安基于金融科技平臺，通過線上資產配置和場景化理財兩大數字財富管理核心內容，圍繞客戶全景視圖和用戶旅程地圖兩張“圖”，打造了全用戶旅程的場景化理財服務體系，夯實數字財富管理服務基礎，為客戶資產增值保駕護航。

在數字財富管理業務中，基于交易的數字財富管理增值服務是證券機構發揮自身稟賦優勢、滿足海量客戶核心需求、打造“護城河”的重要方式之一。基于此，包括紅綠波段、智能優選、形態大師3大功能的國泰君安君弘APP增值服務（一期）已經上線。同時，為進一步打破市場對證券機構“僅限炒股”的舊有認知定位，國泰君安打造了818理財節，以寓教于樂的形式，通過線上平臺傳播專業的資產配置方法，并為海量用戶提供個性化理財方案，場景化的金融服務。

5G時代，在金融科技賦能下，證券公司可基于合作伙伴核心能力的開放，構建平臺生態圈價值鏈，從而提升自身數字財富管理服務能力。從發展趨勢來看，數字財富管理的未來是“以客戶為中心”的買方投顧模式，資管新規、管理型投顧等政策的推出，也將進一步推動買方投顧模式，真正實現“以客戶為中心”，回歸為客戶實現資產保值增值的服務本源。

2019年12月19日，國泰君安證券課題組申報的《證券業數字財富管理發展模式研究》榮獲中國證券業協會2019年重點課題研究優秀課題報告，這也是該課題組連續第三年獲頒優秀課題報告榮譽。在證券行業的通道業務收入模式固化、同質化嚴重，傭金率持續下滑的背景下，證券行業近年來不約而同的將創新的重心聚焦到財富管理上來，但發展模式卻千差萬別，有的忙于改名明志，有的探索第二條營收曲線，認可聲有之、爭議聲有之，更多的是困惑和茫然。在財富管理探索中，券業尚未形成統一意見：如何在單純金融產品銷售的基礎上，真正做到以客戶為中心，進一步完善理財客群的資產配置，提升綜合金融服務體驗？

國泰君安課題結合實踐研究認為，伴隨著我國個人可持有的可投資資產總規模的不斷提升、理財需求與市場規模的不斷擴大、5G時代的正式到來，金融科技驅動下的財富管理數字化發展或將成為未來券業財富管理的發展趨勢。

數字財富管理是金融科技賦能下的財富管理業務及服務模式創新，改變以投資顧問經驗為主導的金融產品銷售及資產配置服務的傳統財富管理定位，大幅降低了財富管理的門檻。5G時代下，基于線上平臺的數字財富管理有望突破傳統財富管理時間和空間的限制，將財富管理真正普惠到海量用戶層面，從而實現服務客群的延展、服務效率提升及服務體驗的改善。

數字財富管理的承載平臺：國泰君安君弘APP

數字財富管理面對的服務對象不僅是傳統意義上的“有錢人”——高凈值與富裕投資者，更是海量億級基礎投資者。面對海量用戶以及其日益增長的投資理財需求，在手機成為人類的“第六官”背景下，APP成為證券機構承載不斷擴大的理財客群與實踐數字化財富管理的最佳平臺與載體。

“想都是問題，做才是答案”，君弘APP以“財富人生，觸手可及”為愿景自2016年開始穩步推行其“三步走”的平臺建設策略，夯實用戶規模的同時致力于提供線上綜合金融服務：2016年聚焦于可運營的社交化投資平臺，打造社交化投資“牛人牛股”社區，運用模擬炒股和社交功能“重建”了當年的散戶大廳，用戶們在這里切磋股市技巧，分享股市見聞，和素未謀面的用戶一起探討學習投資理念。2017年重點實現智能化應用，發布了集“靈犀客服、靈犀投資、靈犀理財”三位一體智能服務框架及線上服務體系，精心研發了30多種智能化工具，全場景輔助用戶投資，陪伴用戶“投前投中投后”的每一步。2018年起致力于構造綜合理財垂直領域的超級APP，在社交化、智能化基礎上，基于國泰君安業務綜合實力，打造包括星級服務體系、個性化推薦引擎、精細化服務運營、千人千面服務、有溫度的君弘在線伴隨服務等在內的多個重點功能。其中君弘在線的出現徹底改變了普通投資者貼身顧問式服務體驗，一舉解決了證券行業海量用戶無法覆蓋、服務品質無法統一、合規風控無法保障三大服務難題，有效提升了廣譜投資者的服務體驗。

君弘在線是君弘APP中的超級圖文直播間，倡導“人機合一”的伴隨式服務理念。據統計，目前行業內尚有超過1.2億基礎投資者受限于傳統線下投顧服務半徑和人力成本原因而無專屬投資顧問服務覆蓋。某種程度上，優質服務資源的稀缺和傳統服務場景的局限，限制了證券機構和海量投資者的緊密溝通。如何解決用戶的“無助感”是證券機構發展數字財富管理中無法回避的一個問題。5G時代的到來，大大降低了線上內容的流量門檻，使證券機構依托互聯網平臺“上線”真人投顧，營造立體的線上服務場景，拓展優質投顧的服務半徑，加強與客戶的線上一對一“虛擬現實”緊密溝通成為可能。

每一個君弘在線圖文直播間都可以容納成千上萬用戶，并配備精選專職投資顧問，在智能機器人助手的幫助下高效地陪伴客戶，通過解讀市場熱點、發現投資機會、發布投教課程、組織沙龍討論、回答客戶問題等方式，向廣譜客戶傳遞正確的投資觀念，提升投資技巧，解決投資焦慮。在線投資顧問的直播內容依托君弘APP內容體系和智能平臺，確保了內容質量與合規，在提高服務效率的同時提升服務品質。此外，君弘在線支持君弘APP所有內容鏈接展示，客戶可以一站式滿足查行情、看資訊、學投資、做理財、做咨詢、看視頻等多種服務需求，真切體驗到“有溫度”、“人機合一”的數字化財富管理服務。

除了服務方面，在核心基礎功能的行情揭示方面，君弘APP中的Level-2 Plus功能提供千檔行情、逐筆委托、成交還原三大核心功能，千檔行情擁有毫秒級刷新速度，逐筆委托實時呈現逐筆掛單數據，成交還原明晰所有成交數據。同時，君弘APP在相關業務及政策發布后的第一時間幫助符合條件的投資者開通科創板及新三板相關權限，助力投資者把握先機。

如今，國泰君安君弘APP已從2016年的650萬用戶跨越成長到如今為線上超3300萬用戶、1200萬客戶傳遞優質的數字財富管理服務一站式綜合金融服務平臺，APP月活穩居行業前二，行情刷新、交易下單速度長期居于行業榜首。憑借優異的在線服務體驗和服務模式創新獲得了包括上海市人民政府頒布的上海金融創新成果獎一等獎在內的七大項省部級榮譽與包括由券商中國、新浪財經、每日經濟新聞頒發的數字化財富管理APP、最佳財富管理APP、年度券商優秀APP等在內的數十項媒體獎項。

數字財富管理的重要支撐：服務體系與運營體系

如果說APP是為數字財富管理提供了日益增長的服務客群的承載平臺，那整體性系統化的全量客戶服務體系與精細化的互聯網線上運營體系則是廣譜投資者提供差異化、高質量數字化財富管理服務的重要支撐。

國泰君安通過構筑零售客戶服務“四梁八柱”，基于客戶“五星四標簽”分級分類系統，整合全集團服務資源，打造了君弘服務體系，聚焦客戶“交易”、“產品”和“服務”獲得感，依托“智能科技+投資顧問”服務團隊，按照“線上統一、線下標準”原則，建立了完善的客戶響應和觸達機制，圍繞行情、資訊、交易和理財等核心金融服務場景，分星級多維度提供極致服務內容和特權，塑造了券業服務新模式，全程陪伴客戶投資理財需求升級。

早在2017年，國泰君安就建立了行業首家基于3A3R的精細化運營體系，從客戶財富管理視角繪制客戶旅程地圖，全面梳理精細化運營場景，建設數字化運營中臺，通過客戶在特定場景的關鍵動作，識別客戶需求，運用營銷中臺差異化、模板化、梯度化快速生產和迭代營銷素材，通過大數據和人工智能建立智能引擎，精準匹配客戶與營銷素材，在合適的場景將展示恰當的素材展示給適當的客戶，實現營銷與服務的無微不至。

國泰君安君弘APP還從客戶使用場景角度建立了覆蓋全天候的投資內容運營體系，實現資訊的“全、快、準、深”，通過智能資訊和人工運營相結合的方式為客戶提供千人千面的內容服務。瞄準5G應用，君弘資訊實現了圖文、音頻、視頻等全媒體形式，特別是視頻直播服務已實現交易日全覆蓋，滿足客戶更生動、更立體的內容需求。

數字財富管理的核心內容：線上資產配置與場景化理財

資產配置是財富管理的核心能力，其核心思想是通過分散化投資有效降低組合波動、提升收益風險比，從而真正實現客戶資產的保值、增值。資產配置的基本流程一般包含客戶需求探索、投資組合建立、投資組合實施、投后管理等步驟。

在數字財富管理模式下，一方面通過金融科技賦能，可以大幅提升組合構建、實施和投后管理的效率，結合客戶的個性化標簽與風險偏好，可以低成本、高效率地為客戶提供千人千面的個性化資產配置服務；另一方面，通過低起點、低費率的標準化的公募基金、場內ETF等產品為客戶開展資產配置，減少對高門檻的私募、信托等產品的依賴，可以大幅降低投資者參與財富管理的門檻，使得大眾客戶亦可獲得專業化的財富管理服務。例如，國泰君安于2019年9月推出的現金寶業務，在不影響客戶正常交易的前提下，可將客戶證券資金賬戶閑置資金自動申購為指定的貨幣基金，并提供交易時間內T+0的實時取款服務，為客戶資產增值保駕護航。

場景化理財是數字財富管理的另一個重要內容。在識別客戶生命周期、產品生命周期、市場變化周期等關鍵服務節點的基礎上，通過分析當前節點的客戶需求，將金融產品的數據、信息進行智能分析和整合，以電子化的方式將金融產品的信息更通俗易懂地傳遞給客戶，同時在互聯網平臺上構建出相應的服務場景，引導客戶進入或回到平臺上完成相關的業務操作，使得大眾客戶也能懂理財、敢理財。這也就要求證券機構能以金融產品為抓手，基于金融科技平臺和客戶的典型場景打造全用戶旅程的場景化理財服務體系，夯實數字財富管理服務基礎。

國泰君安君弘APP梳理了四大類了服務節點，圍繞客戶全景視圖和用戶旅程地圖兩張“圖”，打造了新客理財、生日理財、工資理財、心愿理財、節假日理財等場景化理財策略，滿足客戶不同節點的多元化理財需求。

數字財富管理的券商特色：基于交易與開啟用戶理財心智

在數字財富管理業務中，證券機構的優勢在于，對于我國近1.5億A股投資者來說，股票交易投資仍然是他們的重要需求，基于交易的數字財富管理增值服務是證券機構能發揮自身稟賦優勢，滿足海量客戶核心需求，同時打造“護城河”的重要方式之一。

基于此，國泰君安君弘APP增值服務（一期）已經上線，包括紅綠波段、智能優選、形態大師3大功能，上線首月用戶數量即突破3萬人。紅綠波段是以趨勢交易理念為基礎輔助用戶輕松捕捉趨勢拐點；智能優選對滬深A股按六大維度模型，60項因子差異賦值綜合打分，每日優選30只個股；形態大師追蹤全市場個股形態走勢，篩選專業教材中提出的經典技術形態。增值服務通過提供策略模型，輔助用戶進行投資決策，促使客戶理性操作，延長客戶的投資生命周期。同時為了滿足客戶全球化配置需求，君弘APP免費實時美股行情（國內領先），括全美8000余支股票，覆蓋盤前盤中盤后全時段。配套上線的還有個股信息和財務情況，更有海外分析師投資觀點，幫助投資者進一步了解美股個股，先人一步掌握海外投資信息。

另一方面，市場對證券機構“僅限炒股”的舊有認知定位尚未被完全打破，用戶的理財心智仍需開啟。為改變投資者固有觀念，培養投資者正確的理財觀念，深入探索數字化財富管理服務，818理財節應運而生。

818理財節以寓教于樂的形式，通過線上平臺傳導專業的資產配置方法，并為海量用戶提供個性化的理財方案，場景化的金融服務。

如今，開始于2017年的國泰君安818理財節已走過了三個年頭，累計輻射人次近2300萬。818理財節也已經成為證券業的理財嘉年華，僅2019年，就有近50家證券機構相約共同舉辦，以人工造節，樹證券理財之口碑，以專業服務助客戶資產保值增值，開啟券業數字財富管理之路。

數字財富管理的未來：行業變局下的創新突圍

可以預見，資本市場改革開放釋放的多重紅利，將給證券行業發展帶來歷史性重大機遇。資管新規、基金投顧等政策的推出、金融產品種類的日益豐富和5G與金融科技的迅猛發展，無疑正加速推動證券業數字財富管理的發展。

面對行業變局，證券機構應當不斷鍛造全面領先的核心能力，成為改革創新的先行者和客戶至上理念的踐行者。作為國泰君安面向海量投資者的重要工具，君弘APP未來將繼續依靠科技推動，實踐數字化的財富管理之路，以強大的金融科技作為支持，為君弘APP上超過3300萬用戶、1200萬客戶提供更加專業、極致、有溫度的個性化綜合金融服務。

5G時代，未來在金融科技賦能下，證券公司可基于合作伙伴核心能力的開放，突破金融產品、流量運營、數據獲取、客戶權益等多方面的局限，豐富服務資源、聚合服務能力，構建平臺生態圈價值鏈，實現深度合作共享，從而提升自身數字財富管理服務能力，持續滿足大眾客戶多樣化財富管理需求。另一方面，資管新規、管理型投顧等政策的推出，正加速推動證券業數字財富管理的發展，打造買方投顧模式。從發展趨勢來看，數字財富管理的未來是以客戶為中心的買方投顧模式。買方投顧模式與客戶長期利益綁定，有動力根據客戶的需求匹配適合的金融產品，并通過投資者教育來引導客戶實現理性投資，真正實現“以客戶為中心”，回歸為客戶實現資產保值增值的服務本源。

（商業資訊）