“跌停”！6年來最慘淡一夜：蘋果“霉”了

每經記者｜蔡鼎     每經編輯｜李凈翰    

圖片來源：每經記者 張建 攝

有人說， 上帝有三個蘋果：

第一個蘋果，誘惑了夏娃，人類自此繁衍開來。

第二個蘋果，砸中了牛頓，人類步入工業時代。

第三個蘋果，被喬布斯咬了一口，人類有了iPhone。

這話說得也許有點夸張，但不可否認的是，以2007年誕生的iPhone為標志，人類邁入了智能手機時代。

在此之后，每年的蘋果新品發布會都能吸引到世界的目光，人們渴望從新款iPhone中看到創新的力量。

而靠著iPhone打下的江山，蘋果公司在2018年成為全球首家市值破1萬億美元的科技公司，一時風光無限。

但蘋果公司也被iPhone“綁架”了（iPhone占蘋果公司60%的營收），讓公司的市值也會隨著iPhone的銷量起起落落。 就在2019年美股的首個交易日之后，蘋果CEO庫克意外地發布一封致投資者信，并在信中表示將下調2019年第一財季的營收指引和毛利率預期至840億美元，大幅低于市場預期。

庫克在信中總結了四個下調業績的理由：

iPhone出貨時間影響，美元強勢，產能限制以及新興市場需求疲軟。

值得一提的是，這是蘋果公司近20年來首次下調營收預期，北京時間3日晚間，公司股價開盤即大跌約9%，市值瞬間蒸發660億美元（約 4536億元人民幣）！截至發稿（北京時間1月3日23:44分左右），其跌幅擴大至9.85%，成為繼2013年以來最大單日跌幅。

數據來源：Wind

較最高點已蒸發4300億美元

如果以股價最高點算起，至今蘋果總市值已累計蒸發掉4300億美元，其也從全球上市公司總市值第一滑落到第四，排在微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet之后。

蘋果公司4300億美元市值蒸發是個什么概念？這已經相當于一個阿里（總市值3396億美元）+1.5個百度（543億美元）；與北京市2017年GDP相當（2.8萬億元人民幣）！

此刻蘋果公司的暴跌，讓巴菲特恐怕也坐不住了。具體來看，蘋果公司是巴菲特旗下伯克希爾的第一大重倉股。在去年三季度小幅增持了52.3萬股后，總持股增至約2.525億股。上個交易日收盤時，蘋果股價為157.92美元，伯克希爾所持有的頭寸市值約為398.7億美元。9%的跌幅意味著，伯克希爾持股市值瞬間抹去35.8億美元！

數據來源：Wind

墻倒眾人推。CNBC報道中稱，華爾街多家投行下調了蘋果的目標價，具體來看：

美銀美林將目標價從220美元下調至了195美元；

摩根士丹利將目標價從236美元下調至了211美元；

高盛將目標價從182美元下調至了140美元；

瑞銀將目標價從210美元下調至了180美元；

花旗將目標價從200美元下調至了170美元；

富國銀行將目標價從210美元下調至了160美元。

過去三個月一直做空蘋果的基金經理William Fleckenstein更是直指，蘋果過去幾年銷量增長乏力，市場份額流失，一直僅靠狂熱的市場情緒支持，而現在“泡沫終于破了”。

另外，Raymond James分析師Chris Caso也將他對2018年四季度iPhone出貨量的預估，從先前的6950萬部下調至6500萬部，并且他認為，盡管該公司有許多處理庫存的渠道，但到了三月份，iPhone出貨量下降的情況會更加嚴重。

投行們翻臉比翻書還快，要知道，2018年9月，高盛還在研報中表示，此前對蘋果股價的判斷失誤，并將新的目標價由200美元調至240美元，上調幅度曾高達20%。

覆巢之下無完卵。蘋果龐大的供應鏈體系，也緊隨蘋果的命運共呼吸。

由于庫克的致投資者信是在北京時間3日凌晨發布的，因此亞洲市場的蘋果產業鏈相關個股率先受到“沖擊”。A股市場方面，截至3日收盤，蘋果概念板塊下跌1.58%，個股如信維通信下跌8.77%，大族激光下跌5.97%，菲歐科技下跌5.12%；港股市場方面， 舜宇光學科技3日收跌6.76%，報61.4港元。

美股市場，Qorvo跌超9%，Skyworks暴跌超8%，西部數據暴跌6.7%，臺積電也跌近5%。

蘋果進退失據，iPhone盛景不再

蘋果也不是不努力。近幾年的蘋果發布會上，庫克在介紹新款iPhone時候都會表示，這款手機擁有最強勁的計算能力……

但從大環境看， IDC上個月發布的2018年第三季度全球智能手機市場報告顯示，截至2018年三季度全球智能手機總出貨量為3.552億臺，同比下降了6%，而這已經是全球智能手機出貨量連續第六個季度同比下滑了。

中國手機品牌競爭力的崛起或許也是蘋果在華營收下滑的原因之一。

數據統計公司Counterpoint公布的2018年第三季度中國市場智能手機銷量排名顯示，以華為、vivo、OPPO、小米等中國手機廠商為代表的品牌穩占第三季度銷量排行榜Top 5，五個品牌的市場份額總和超過78%。而蘋果由于新品iPhone XS及iPhone XS MAX價格高昂、與前代旗艦iPhone X相比創新不足，首發銷量乏力，第三季度同比下降17%，排名跌落至第六，市占率僅為7.7%。

而為了提振iPhone銷量， 蘋果近期在其中國官網推出了折抵換購的活動：iPhone XR 4399元起，iPhone XS僅6599元起。以抵消的折扣計算，這也是蘋果進入中國市場以來，所推出的最大優惠活動，華為等品牌的手機也可以參與抵扣活動。

蘋果的未來，拿什么支撐？

當然，與其他科技公司不同的是，蘋果公司擁有著富可敵國的現金流。截至2018財年Q3，蘋果持有的現金儲備高達2371億美元，比埃及2017年全年的GDP還多。

此前多家外媒報道，大型的收購并不是蘋果的風格。迄今為止，蘋果最大一筆收購交易就是30億美元收購耳機制造商Beats Electronics。盡管蘋果稱在研究一些潛在大型收購目標，但是公司更有可能把大部分現金花在原創內容、降低iPhone的制造成本以及回饋股東這三大領域。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者還注意到，過去的2018年，蘋果在自動駕駛汽車領域的成績也讓人刮目相看——光是自動駕駛汽車領域發布的新專利方面，蘋果公司在數量上就處于領先地位。其中最值得市場注意的包括蘋果在2018年申請的增強現實擋風玻璃系統、自動調整駕駛模式、手勢控制技術，和新型車輛警報系統等專利。但據外媒報道，最新的數據顯示，美國加州自動駕駛汽車658輛測試車中，蘋果僅有72輛排在第三。

在下調對蘋果的目標價后，加拿大皇家銀行研究分析師阿米特·達里亞納尼也為蘋果提供了三個可以讓股價“翻身”的錦囊：

出租高端iPhone、發布新的流媒體服務、加大分紅代替回購。

同時他還強調了蘋果的現金流優勢：

“在避險情緒上漲的環境中，蘋果有著強健的資產負債表，激進的回購，以及維持高毛利、核心大盤科技股地位的能力。”

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）