堅(jiān)定看好港股配置價(jià)值 多只港股ETF獲持續(xù)凈申購

ETF基金的申贖情況歷來被視為市場資金的風(fēng)向標(biāo)。記者注意到，今年以來多只跟蹤港股市場的指數(shù)基金持續(xù)獲得了凈申購，顯示出了資金“南下”的熱情。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周易方達(dá)H股ETF獲得了5.03億份的凈申購，該基金的目前份額已經(jīng)達(dá)到了89.72億份。此外，華夏恒生ETF也頗受資金青睞，上周獲得了4.06億份的凈申購，份額達(dá)到了13.96億份。華夏滬港通恒生ETF同樣獲得了1.16億份凈申購，份額已經(jīng)超過了10億。

恒生指數(shù)在經(jīng)歷了一波調(diào)整之后，近幾個(gè)交易日逐步企穩(wěn)并震蕩上行，從趨勢上看，資金仍然高度關(guān)注“深港通”，在業(yè)內(nèi)人士看來，境內(nèi)資金對(duì)于港股市場的戰(zhàn)略性配置才剛剛開始，港股市場隨著滬港通、深港通機(jī)制的深化，最受益中國財(cái)富全球化配置的大趨勢。

在基金經(jīng)理看來，港股此前的回撤，正好是迎來了布局良機(jī)，是較好的抄底機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券認(rèn)為，近期港股市場走勢較弱，這背后凸顯的是港股定價(jià)權(quán)爭奪戰(zhàn)。一方面，外資對(duì)于資產(chǎn)的謹(jǐn)慎看法仍然未變，近期兌現(xiàn)獲利的壓力已經(jīng)持續(xù)釋放，因?yàn)楦酃山衲觑@著跑贏其他市場，而且受美國大選、美聯(lián)儲(chǔ)加息等海外因素的擾動(dòng)；另一方面，境內(nèi)資金對(duì)于港股市場的戰(zhàn)略性配置才剛剛開始，港股市場隨著滬港通、深港通機(jī)制的深化，最受益中國財(cái)富全球化配置的大趨勢。

值得注意的是，內(nèi)資無可爭議地成為港股市場的主導(dǎo)性增量資金。

據(jù)興業(yè)證券估算了港股市場三類重要資金今年以來的流入和流出情況，其中包括港股通、投資于香港市場的ETF和主動(dòng)型基金。首先，港股通已成為港股市場最大的增量資金，遠(yuǎn)超過其他兩類力量的貢獻(xiàn)；其次，通過ETF流入香港的外資約70億美金，其中主要是通過新興市場的ETF增量而被動(dòng)配置；第三，以主要投資于香港的主動(dòng)型基金作為代表，這類基金今年以來流出近40億美金，反映了主動(dòng)型的外資并不是香港市場回暖的主力。

光大證券認(rèn)為，長期來看，深港通將和滬港通一道將成為內(nèi)地投資者投資海外市場的有效通道，并為港股市場帶來一定的流動(dòng)性支撐。業(yè)內(nèi)資深人士分析，如今全球均處在避險(xiǎn)情緒中，單一市場中的股、債投資已經(jīng)無法滿足大型機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)配置的需求，因此越來越多的資金開始尋求更多元化的資產(chǎn)配置方案。港股由于其較A股而言呈現(xiàn)顯著的低估值特征，因此受到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞。