鄭眼看盤：券商股較詭異 應提高警惕性

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周二券商股極強，竟再次出現“全線漲停”奇觀，這也帶動了多數權重股走強，最終滬綜指大漲2.31%報收于3021.52點。因“二八效應”，除滬綜指強勢外，其余股指表現不佳，深綜指小漲0.20%，中小板綜指跌0.50%，創業板綜指跌0.63%。

消息面上，昨公布的11月當月外商投資新設企業同比降8.6%；實際使用外資金額同比增22.2%。12月匯豐制造業PMI初值由11月終值的50.0降為49.5，創7個月新低，亦弱于預期的49.8。數據平平，但投資者近期早習慣了弱勢指標，故對大盤影響輕微。

券商股暴漲有強烈的“牛市暗示”作用，因唯有牛市才有可能使得券商業績在極短期內增長。雖然券商也可因創新業務而使業績增長，但這一般會有個較長過程，業績爆發力遠不及成交量放大所帶來的經紀業務貢獻。

昨券商股爆漲與一則傳言相關，該傳言內容繁雜，簡單說就是券商資本充足率要求將降低，或者說券商的杠桿率有望大幅提高。桿杠加大意味著潛在收益，當然也意味著潛在風險，可投資者只關心短期前景，故一般只會盯著前者，如此券商股自然就易瘋漲。

這幾天消息面波動極有可能與期指相關，就博弈角度講，越是這種時候，越應提高對消息的懷疑度。券商股強是強了，可筆者總覺得券商股漲勢有些詭異。

昨券商系的杠桿基金B份額漲停較晚，比如券商B漲停時間是14時36分，而證券B漲停時間是14時33分。如果不是最后幾只券商股也在此時封死了漲停，這兩個B基很可能無法漲停。大家知道，此類B類基金的杠桿一般接近兩倍，照理說其凈值一天之內便升了近20%，沒道理連區區的10%漲停也會封得那么累。

可能有人會認為是一級市場申購母基金并分拆套利的資金壓住，但筆者認為這條理由也很牽強，套利者不是傻子，不可能看不到B類基金 “凈值一天升近20%”這一簡單事實。

假如上述“券商杠桿上升”傳言無法得到官方證實，那么今日券商股走勢可能會有些 “麻煩”。投資者今日早盤可仔細觀察相關消息，在“啥也不知”的情況下極忌盲目追漲。

不過就中長期看，券商股應有較大上漲空間，但這不等于短期內就沒調整風險。券商股前景較好的理由之一是大盤成交量很大，這提示有極多資金正流入股市。成交量是股市活水，故未來股市走勢應不會很差。

今日起新股申購就將展開，市場壓力或將逐漸加大，絕大多數個股應有回探機會，正是有心的投資者逢低布局機會。依筆者看來，這批新股中投資者應不能放過國信證券，其他新股則可視財力申購，沒必要全倉申購，一般應留些資金去低吸目標品種。