2025年寬基ETF全景圖：雙創領跑業績，滬深300仍是“吸金王”！這類ETF規模突圍逼近萬億元，哪些公募積極布局？

每經記者｜彭水萍    每經編輯｜肖芮冬    

上一期，我們盤點了2025年ETF業績表現、規模變動和十大關鍵事件，從整體的角度回顧了ETF市場的年度概況。

今天，我們聚焦主要細分市場，首先盤一盤市場“基石”——寬基ETF在2025年發生的種種變化，隨后為大家剖析市場“新貴”——債券ETF的競爭格局。

寬基ETF總規模達2.58萬億元

占比超四成

2025年，ETF市場的熱點毫無疑問是主題ETF、黃金ETF和債券ETF。不過“熱鬧歸熱鬧”，要說ETF市場的基石，還得是寬基ETF。Wind數據顯示，截至2025年12月31日，全市場寬基ETF在2025年增加107只至369只，規模達2.58萬億元，在ETF總規模中占比超四成；全年新增規模3927億元，仍在股票型ETF中排名首位。

首先來看看主要寬基指數在2025年的表現。目前，掛鉤ETF規模超千億元的股票指數共8只，其中7只為寬基指數。其中，成長風格寬基2025年表現更佳，創業板指全年漲49.57%，科創50、中證500和中證1000指數分別漲35.92%、30.39%和27.49%；大盤寬基方面，中證A500指數漲22.43%，滬深300漲17.66%，上證50漲12.9%。

不過，從規模來看，大盤寬基仍然占據核心地位。2025年，滬深300掛鉤ETF規模增加超2000億元，總規模達到11855.57億元；新銳核心寬基中證A500在2025年先抑后揚，頭部產品年底狂飆，從一度縮水超500億元逆襲到增長454.58億元，總規模也一舉突破3000億元。

相比之下，成長風格寬基規模遜色不少，尤其是漲幅領先的創業板指和科創50指數，前者掛鉤ETF規模2025年僅增加82.3億元，后者甚至罕見地出現縮水。背后的主要原因，是不少資金逢高兌現盈利，以科創50為例，2025年掛鉤ETF規模的凈值增長貢獻為591.84億元，但申贖凈流出高達628.22億元，最終反而縮水43.15億元。同樣，創業板指掛鉤ETF的申贖凈流出也高達464.33億元，將546.63億元的凈值增長幾乎消耗殆盡。

雙創類寬基ETF刷屏漲幅榜

滬深300產品仍是“吸金王”

了解寬基ETF的整體概況后，接下來看看具體產品在2025年的表現。

首先還是關注寬基ETF年度漲幅榜，成長風格產品依然毫無懸念刷屏，科創創業50指數掛鉤產品最多，在TOP10中占據9席，TOP20中占據14席。

榜首位置是西部利得基金旗下的創業大盤ETF，2025年漲幅為64.32%，最新規模5.2億元；緊隨其后的是國泰基金旗下科創創業ETF和廣發基金旗下的雙創50ETF增強，漲幅分別為63.5%和63.37%，兩者均跟蹤科創創業50指數，且排在第4~第10的產品均跟蹤這一指數。

有分析指出，雙創板塊聚焦的硬科技賽道技術突破與業績落地形成良性循環，成為板塊上漲的核心驅動力。受益于全球競爭力提升、科技產業發展和海外需求，TMT、中游制造等板塊構成了2025年前三季度全A利潤增長的主要來源，部分科技細分領域利潤增速超過40%。

展望未來，“十五五”規劃對科技自立自強的部署將進一步落地，半導體國產替代、AI 產業鏈、新能源升級等雙創板塊權重行業將持續受益。

此外，從寬基ETF漲幅榜可以看到，前10名收益率集中在62%~64.5%區間內，第20名的收益率也達到58.48%，與第一名的差距也不到6個百分點。這一方面顯示出寬基ETF產品競爭的激烈性，跟蹤指數的市場表現成為決定性主導因素，細微的差別則體現了ETF管理人的倉位配置和風險控制能力；另一方面，這一現象也反映了目前ETF市場產品同質化的問題，機構更傾向于資金蜂擁而進的熱門風口產品，冷門行業和賽道則鮮少有布局和持營。

最后補充一點，因2025年所有寬基ETF均取得正收益，在此就不贅述寬基ETF跌幅榜了。

接下來還是聚焦規模變動，2025年哪些寬基ETF更“吸金”？

從全年規模變動來看，滬深300ETF依然是頭部機構的“兵家必爭之地”。滬深300ETF“三巨頭”2025年依然穩穩占據規模增量前三位置，其中華夏基金和華泰柏瑞旗下滬深300ETF均增加超600億元，分獲冠亞軍，滬深300ETF易方達2025年規模增加521.71億元，位居第三；此外，南方基金旗下中證500ETF和嘉實基金旗下滬深300ETF規模均增長超400億元。

寬基ETF規模增量TOP10榜單接下來的主角，則轉換到中證A500產品。A500ETF華泰柏瑞和A500ETF南方2025年分別增長320.02億元和253.73億元，分別位居第6和第7；第10名的華夏基金旗下A500ETF基金也取得236.21億元的年度增量。上述3只中證A500產品均在2025年年底上演規模狂飆，一舉突破400億元。此外，易方達和國泰基金旗下中證A500ETF也進入寬基ETF規模增量TOP20榜單。

然而，對于2025年的中證A500ETF來說，內部分化可謂愈發明顯。上面我們看到5只頭部產品上榜規模增量TOP20，而在寬基ETF年度規模縮水榜TOP20中，中證A500產品數量也多達11只。

其中，景順長城、招商基金、摩根基金和銀華基金旗下中證A500產品均縮水超66億元，位居縮水榜第2~第5。排在榜首的依然是華夏基金旗下科創50ETF，2025年全年規模縮水169.16億元。

此外，在寬基ETF規模縮水榜TOP20中，也出現多只滬深300ETF的身影。對比2025年寬基ETF規模增量榜和縮水榜，我們可以看到，對于滬深300、中證A500這類核心寬基，基金公司規模發力重點也呈現出較大的差異。多數頭部機構能做到兩者兼顧，而中小公募則不得不有所放棄，這點尤其體現在中證A500產品上。

科創債ETF驚艷登場

固收類ETF規模逼近萬億元

談到2025年ETF市場的規模增量，有一類此前較為陌生的面孔功不可沒，那就是以債券ETF為主要代表的固收類ETF。

Wind數據顯示，截至2025年12月31日，全市場債券型ETF由2025年年初的20只增加至53只，規模從1800億元增長至超8200億元，年度增幅高達355.86%，位居所有分類ETF首位。此外，貨幣型ETF數量保持27只不變，規模增加173.37億元至1746.7億元，表現比較平穩。依此計算，固收類ETF總規模已超9950億元，逼近萬億元關口。

我們都知道，固收類產品的凈值波動不會太大，其規模的增加，必須是實打實的“真金白銀”凈流入。那么，問題來了：到底是哪些產品能吸引超6000億元資金蜂擁而入？

固收類ETF規模增量榜TOP20，給了我們最直接的答案：科創債ETF！

首先，科創債ETF嘉實以436.73億元的年度增量問鼎固收類ETF“吸金王”，該產品于2025年7月成立，不到5個月時間就吸金超400億元，資金熱捧程度可見一斑。海富通基金旗下短融ETF也獲得超400億元的年度規模增量，體現了該機構在固收類ETF的重點發力。

其次，固收類ETF規模增量前10名中有6只為科創債ETF，全年吸金均超240億元。在TOP20中，科創債ETF占據半壁江山，所有產品均在2025年新成立，規模均超130億元。

在科創債橫空出世瘋狂吸金的同時，也有固收類ETF在2025年出現縮水。

債券類產品方面，以國開債ETF為主，華安基金旗下國開債ETF年度縮水超40億元，平安基金和博時基金旗下相關產品縮水超10億元；貨幣類產品中，建信基金旗下貨幣ETF建信添益縮水19.13億元。

最后，我們來看看目前的固收類ETF市場，是哪些機構在重點發力？

從固收類ETF總規模來看，管理規模超千億元的有兩家，分別是海富通基金和銀華基金。海富通基金布局的全部是債券型ETF，總規模超1250億元；銀華基金則主要發力貨幣型ETF，該類ETF規模達773.86億元，其債券型ETF規模也逼近300億元。

接下來，博時基金、華寶基金和富國基金固收類ETF規模也超650億元，排名相對靠前。總體而言，固收類ETF管理規模超300億元的機構有13家，除上述前5名外，還包括華夏基金、嘉實基金、鵬華基金、易方達、南方基金、平安基金、國泰基金和招商基金。

封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211424884767