太空算力疊加可回收火箭，商業航天熱度不減，航空航天ETF（159227）午后持續拉升

12月16日，A股三大指數集體回調，商業航天板塊早盤大幅回調，午后異動拉升，截至14:39，航空航天ETF（159227）跌幅收窄至0.25%，成交額已達2.73億元，持倉股航天發展、航天電子漲停，雷電微力、國博電子、航天彩虹、華力創通、航發控制等股跟漲。航空航天ETF最近規模超21億元，為同指數規模最大。

近期商業航天持續走強，藍箭航天“朱雀三號”遙一運載火箭成功發射并實現入軌，是我國首個成功入軌的可重復使用液氧甲烷火箭。天龍三號、長征十二號甲計劃于2025年12月至2026年初首飛，重點攻關回收技術。

此外，據財聯社12月11日報道，美國初創公司Starcloud宣布，其于11月中旬發射的衛星已成功在軌道上完成人類首次大語言模型訓練，成為太空AI計算里程碑。資料顯示，該衛星搭載英偉達H100芯片，目前運行谷歌開源模型Gemma。

中信證券研報認為，OpenAI正尋求設立、投資或者并購一家火箭公司，目的是在太空算力領域和馬斯克競爭。美國科技巨頭陸續開始布局空間算力，投資界也開始認識到其巨大商業價值。隨著中國星網和G60千帆星座先后進入批量化發射階段，以及海南商業航天發射場和商業運載火箭的投入使用，大運力、低成本趨勢正引領商業航天開啟新時代，同時空間算力也進一步打開行業天花板，萬億市場規模的新賽道即將揚帆起航，為相關產業鏈帶來巨大的發展契機。

航空航天ETF（159227）跟蹤國證航天指數，申萬一級軍工行業占比高達96.6%，是全市場軍工含量最高的指數，聚焦軍工細分空天力量，成分股覆蓋戰斗機、運輸機、直升機、航空發動機、導彈、衛星、雷達等全產業鏈龍頭，完美契合“空天一體”的戰略方向。商業航天概念權重占比高達58.5%。前十大重倉股中包含了航天發展、中國衛星、航天電子、中航機載、中航高科等行業龍頭。