2025年科技類基金“狂飆”：多只產品凈值翻倍，2026年AI主線引領布局新方向

每經記者｜李蕾    每經編輯｜趙云    

盤點2025年表現亮眼的基金產品，科技類基金無疑是“最靚的崽”之一。過去一年，科技類基金業績“爆發”，無論是主動權益基金還是被動產品均交出超預期答卷。

《每日經濟新聞》記者根據Wind統計發現，截至2025年12月10日，全市場有可比業績的科技類主動權益基金90%以上實現正收益，其中44%的產品年內凈值漲幅超50%，漲勢驚人。其中永贏科技智選A以超過200%的年內回報領跑市場，規模更是從去年年底不足1億元飆升至百億級基金，成為年度“網紅”產品；同時還有多只基金凈值翻倍。

被動指數基金也同步走強。在不少科技相關指數大幅上漲的背景下，年內有可比業績的科技類被動基金近八成實現正收益，實現了整體的強勢上漲。

展望2026年，機構普遍認為AI將持續主導科技賽道景氣度，2026年～2027年高景氣有望延續。那么哪些細分領域的投資機會值得關注？基民們又該采取怎樣的投資策略？

科技類基金業績“爆發年”：
主動被動齊出彩，多只產品凈值翻倍

2025年是科技類基金的“大年”，不論是主動還是被動基金，斬獲良好業績的均不在少數。

我們統計了全市場名稱中含“科技”概念的基金在2025年的業績表現，先來看看主動權益基金。

截至12月10日，在全市場133只有可比業績的基金產品中（份額合并計算，下同），年內獲得正收益的有123只，占比超過90%。在這些獲得正收益的產品中，年內凈值漲幅超過10%的達到近93%，超過50%的也達到44%，交出了一張非常亮眼的成績單。

更有說服力的一項數據為，全市場有多只科技類基金凈值翻倍，包括永贏科技智選A、富國創新科技A、大成科技創新A、紅土創新新科技A、中加科技創新A、平安科技創新A、中歐信息科技A等等。

可以預見的是，年末也是不少基金業績沖刺的關鍵節點，到月底這一數字還將繼續增長。

在這些凈值翻倍的產品中，漲幅最大的今年的“網紅”產品——永贏科技智選A，年內回報已經達到驚人的225.52%。該基金成立于去年10月，是一只次新基金，由任桀管理，成立以來的回報也達到269.14%。

良好的業績表現吸引了資金的大量涌入。截至去年年底，永贏科技智選基金的規模僅有0.26億元；而到了今年三季度末，該基金已經一舉躍升為百億級基金，最新規模達到115.21億元，基金合計份額也從去年年底的0.23億份激增至最新的34.66億份。并且今年年中的個人投資者持有份額占比達到87.24%，顯示出投資者的“用腳投票”。

同樣業績表現亮眼的還有富國創新科技A，由羅擎管理，是富國基金旗下的老牌科技基金。今年該產品大幅上漲136.86%，成立以來的漲幅為189.20%。

暫列科技類主動權益基金第三位的是大成基金旗下的大成科技創新A，成立于2020年4月，由郭瑋羚管理。年內漲幅為123.09%、成立以來也已經上漲了200.03%。 

科技類主動權益基金年內業績前十

被動指數基金方面，科技類產品同樣表現不俗。

舉個例子，恒生生物科技指數反映的是香港上市生物科技公司的整體表現，成分股有50只，匯聚港股生物科技板塊核心資產，覆蓋創新藥、CXO（醫藥外包）等高成長性賽道。截至12月10日，恒生生物科技指數今年以來上漲超過70%。再比如，創業板科技指數年內上漲超過60%、中證科技龍頭指數漲幅超過50%等等，跟蹤的產品都獲得了良好的業績回報。

記者根據Wind數據統計發現，算上QDII基金，全市場有可比業績的科技類被動基金共有184只。其中實現正收益的有142只，占比約77%；下跌的則有41只，還有1只表現持平。

要說明的是，和主動權益基金不同，在不考慮大幅偏離跟蹤指數的情況下，科技類的被動基金業績回報主要還是參考指數的走勢，因此排名靠前或落后的產品往往都是跟蹤同一只指數的被動產品。

其中，今年漲幅最大的產品是趙宗庭管理的華夏恒生生物科技ETF，年內上漲71.43%。該產品跟蹤的正是恒生生物科技指數。并且在科技類被動指數基金年內業績前十的產品中，跟蹤該指數的占到了7席，這主要體現的還是該指數的強勢表現。

不過值得一提的是，年內業績跌幅最大的科技類被動指數基金，也是一只跟蹤恒生生物科技指數的產品——華安恒生生物科技ETF（現名港股通生物科技ETF），年內回報-14.67%。今年9月16日該基金上市以來，恒生生物科技指數下跌了近14%，帶動了基金業績的下滑。

科技類被動指數基金年內業績前十

2026年AI主線貫穿全周期
技術迭代+商業回報開啟細分賽道新機遇

永贏基金權益投資部聯席總經理李文賓對記者表示，2023年以來人類科技創新進入了新周期，本輪創新周期是以“人工智能”為主導科技的全新周期。

在他看來，當前AI板塊基本面持續向上，估值也處于合理階段，基于2026年～2027年高景氣持續，AI作為市場主線的行情有望具備較強的可持續性。

從基本面角度來看，上游算力側依舊保持高景氣度，AI對硬件的需求（scaling law）支撐相關企業業績高增，2026年訂單等基本面指引繼續加速，2027年仍然維持中高增速；中游模型側來看，海外模型持續提升綜合能力上限，同期國內模型通義千問、豆包等陸續實現突破，出海進程加速，海外市占率不斷提高，且國內外模型廠商收入增速快；下游應用端，基本陸續已有AI應用雛形，如智能體、機器人等，待2026年～2027年大規模推廣落地。

“展望2026年，我們預計AI投資機會或將繼續向新技術、新趨勢、新模式擴散，例如：模型和應用側的進展；新的交互和通信范式；與AI相關的電力電子；存儲等。此外隨著產業發展的加速，部分供應鏈環節可能會出現顯著的供需缺口，這將給國產企業提供切入供應鏈的機會。”李文賓指出。

中歐數字經濟混合發起基金經理馮爐丹也表示，展望2026年，行情的核心驅動力將由純粹的技術預期，轉變為“技術迭代+商業回報”的雙輪驅動。具體的催化因素主要關注以下四點。

首先是模型能力的躍遷（技術錨點），重點關注頭部廠商下一代旗艦模型的發布，特別是Agent能力的進化和多模態交互的成熟。其次是巨頭資本開支與ROI驗證（業績錨點），財報季是驗證產業邏輯的關鍵窗口。第三，標志性產業大會與新品發布（情緒錨點）： 諸如GTC大會等行業風向標會議，往往會指引下一代算力架構的技術演進路徑。最后，“殺手級”應用或硬件的出現（破圈錨點）：除了ChatGPT以外，若陸續出現其他爆款，將極大地提振市場對AI商業變現的信心。

馮爐丹坦言，AI不僅僅是TMT行業的事，它作為一種通用生產力工具，正在重塑傳統行業，重點關注人形機器人與高端制造（具身智能）、智能駕駛與智慧交通、AI+醫藥研發等幾個方向。

專業機構支招：采用“核心+衛星”策略
細分ETF與優質主動基金成配置優選

2026年科技賽道AI 主線已然清晰，但如何在紛繁的產品中精準篩選、合理配置，成為不少投資者面臨的核心課題。基于對行業景氣度的研判與投資邏輯的拆解，多家專業機構結合市場特征與投資者需求，給出了針對性的布局思路與產品選擇建議，為把握新一輪科技投資紅利提供參考。

盈米東方金匠投顧團隊告訴記者，可優先配置細分賽道ETF，如AI算力/數據中心ETF、半導體設備/材料ETF、機器人/智能制造ETF等。第二優先級可以配置聚焦科技的主動權益基金，選擇管理規模適中、投資風格鮮明的科技成長風格基金經理管理的產品。第三優先級可以配置科技主題量化增強基金，系統性選股，持倉相對分散，適合希望在獲得科技賽道整體增長的同時，通過量化模型獲得額外增強收益的投資者。

排排網財富公募產品經理朱潤康也指出，優先推薦以下兩類公募產品：一是聚焦半導體、人工智能等賽道的指數型基金。推薦依據在于其底層資產與產業趨勢高度契合，風格清晰透明，便于客戶高效把握賽道貝塔收益，且費率結構簡單，適合線上平臺交易場景；二是由深耕科技領域、具備成熟選股框架的基金經理管理的主動權益基金。

在配置思路上，多位專業人士均建議，可采用“核心+衛星”的配置。例如，朱潤康表示核心倉位（約60%～70%）可配置全市場選股的科技風格主動基金，作為組合的長期基礎，力爭獲得較穩的超額收益；衛星倉位（約30%～40%）則細分為兩部分，一部分（約20%）配置特定細分科技賽道的指數型基金，用于增強對高景氣方向的風險暴露，另一部分（約10%～20%）可考慮配置主要投資于境外科技股的QDII基金，以實現地域分散，分享全球創新紅利。

盈米東方金匠投顧團隊也指出，核心倉以泛科技寬基為底色（60%），細分賽道工具衛星倉（40%）。國內聚焦國產替代半導體設備（占7成），加之例如納斯達克100ETF等跨境海外全球科技主題QDII（3成左右）構建地域互補的配置版圖。

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