存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期提振，關(guān)注科創(chuàng)芯片ETF（589100）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）

12月4日半導(dǎo)體設(shè)備ETF、科創(chuàng)芯片ETF強(qiáng)勢(shì)。半導(dǎo)體設(shè)備ETF在上午震蕩走高，下午維持橫盤，收漲2.4%。科創(chuàng)芯片ETF則在上午回落之后震蕩走高，收漲2.4%。 資料來源：wind 據(jù)摩爾線程披露的上市公告書，公司將于12月5日上市。公司發(fā)行后總股本為47,002.8217萬股，其中本次新股上市初期的無限售流通股數(shù)量為2,938.2386萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例為6.25%。本次發(fā)行價(jià)格114.28元/股對(duì)應(yīng)的發(fā)行人2024年攤薄后靜態(tài)市銷率為122.51倍，高于同行業(yè)可比公司2024年靜態(tài)市銷率平均水平，存在未來發(fā)行人股價(jià)下跌給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人和保薦人（主承銷商）提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性做出投資。 數(shù)日前的2025年11月23日，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)正式發(fā)布8000Mbps DDR5芯片及七大模組產(chǎn)品。相關(guān)技術(shù)突破，表明了產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展的迅速。今年下半年以來，由于AI需求爆發(fā)導(dǎo)致產(chǎn)能擠占，存儲(chǔ)產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)。從下游不用應(yīng)用市場(chǎng)看，存儲(chǔ)芯片或在Q4維持雙位數(shù)漲幅。同時(shí)，展望明年，GPU加速釋放，AI端側(cè)或也有改善，存儲(chǔ)的產(chǎn)能緊缺可能持續(xù)。 資料來源： CFM閃存市場(chǎng)，興業(yè)證券 也部分因?yàn)榇鎯?chǔ)漲價(jià)，作為中國(guó)存儲(chǔ)芯片的龍頭廠商，市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的上市也十分關(guān)注。長(zhǎng)鑫在早些時(shí)候公布了上市公告書之后，目前市場(chǎng)預(yù)期或?qū)⒂诿髂晟鲜校诳赡芄颊泄蓵? 從ETF的角度看，跟存儲(chǔ)相關(guān)性最強(qiáng)的產(chǎn)品或是半導(dǎo)體設(shè)備ETF。因?yàn)槟壳靶酒怑TF中含有存儲(chǔ)權(quán)重多數(shù)為10-20%，含量較低，無法充分跟隨存儲(chǔ)板塊行情。而在目前Dram、Nand走向空間化的過程中，所需要的刻蝕和薄膜沉積工序越來越多。且刻蝕和薄膜沉積均為中國(guó)廠商的強(qiáng)項(xiàng)。因此，無論是存儲(chǔ)持續(xù)漲價(jià)，還是兩存上市都有望提振明年存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期。而在存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)的過程中，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商則有望斬獲大量訂單，包括薄膜沉積、刻蝕、量檢測(cè)等環(huán)節(jié)。 資料來源：拓荊科技 綜上，當(dāng)前半導(dǎo)體板塊仍為人工智能驅(qū)動(dòng)，但結(jié)構(gòu)之間有所區(qū)別。從國(guó)產(chǎn)算力的角度而言，中國(guó)是全球第二大計(jì)算市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)GPU空間廣大，且有望帶動(dòng)存儲(chǔ)等器件需求，有興趣的投資者可以關(guān)注科創(chuàng)芯片ETF（589100）。更深一步，消費(fèi)電子、GPU需求帶來的先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)及存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)等催化，或鑄就半導(dǎo)體設(shè)備中長(zhǎng)期景氣，這條線可關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。 基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。 文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。 以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。