尾盤，三大指數(shù)翻綠了兩個！怎么回事？

每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜葉峰    

11月27日，市場沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指、深成指先后翻綠，創(chuàng)業(yè)板指此前一度漲超2%。截至收盤，滬指漲0.29%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。

板塊方面，有機(jī)硅、電池、消費電子等板塊漲幅居前，海南、影視院線、AI應(yīng)用等板塊跌幅居前。

全市場超2700只個股上漲。滬深兩市成交額1.71萬億元，較上一個交易日縮量736億元。

上周五A股意外大跌，殺出部分“恐慌盤”，令全A成交額短暫逼近2萬億元。

本周以來，市場連續(xù)4天縮量，但差點連續(xù)4天反彈——可惜今天午后，指數(shù)紛紛回落，三大指數(shù)中僅滬指微幅收漲。

這究竟是量能的“不及預(yù)期”，還是市場走勢的“超預(yù)期”呢？

我們還是傾向于后者。

畢竟從全A平均股價的日K來看，雖然每天都有上影線，但價格中樞在穩(wěn)步上升，說明反彈是有效的。

在這個過程中，量能的欠缺主要限制了指數(shù)面對壓力位時的沖勁，和單個板塊的反彈持續(xù)性，讓短線資金不得不輪動起來。

“紀(jì)連海”“易中天”，沖高回落

早盤前40分鐘，市場延續(xù)昨日科技股強勢的盤面，半導(dǎo)體、消費電子、算力產(chǎn)業(yè)鏈等板塊同步上漲。

此時，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）、“紀(jì)連海”（寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)、海光信息）等科技權(quán)重股紛紛觸及日內(nèi)高點。

不過分歧也隨之出現(xiàn)。本周反彈最多的中際旭創(chuàng)很快翻綠，盤中跌幅也相對較大。

從Wind監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，申萬一級行業(yè)中，通信行業(yè)截至收盤時的主力流入額“僅”為50.44億元，相較前兩天明顯下滑。

取而代之的是電子行業(yè)，今天主力凈流入額達(dá)到116.33億元。對應(yīng)到板塊上，則是昨日大漲的消費電子概念，日內(nèi)走勢相對堅挺。

消息面上，近日工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、商務(wù)部、文化和旅游部、中國人民銀行、市場監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于增強消費品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費的實施方案》。

需要指出的是，該消息其實更利好“消費”而非“電子”，因此今天不少大消費下的細(xì)分板塊也有異動。

其中提到，強化人工智能融合賦能，推動人工智能在消費品全行業(yè)全領(lǐng)域全過程應(yīng)用，推廣生成式人工智能、3D數(shù)字化設(shè)計等新工具。組織開展人工智能賦能消費品工業(yè)深度行，推動解決方案供應(yīng)商與生產(chǎn)企業(yè)深度對接。鼓勵開發(fā)家庭服務(wù)機(jī)器人、智能家電和人工智能手機(jī)、電腦、玩具、眼鏡、腦機(jī)接口等人工智能終端，以智能產(chǎn)品為載體提供娛樂、健康、陪護(hù)等生活服務(wù)。支持企業(yè)、行業(yè)協(xié)會建設(shè)智能家居體驗中心、適老化產(chǎn)品體驗中心、定制服裝體驗中心等，拓展多場景體驗和增值服務(wù)。支持各地開發(fā)歷史經(jīng)典產(chǎn)業(yè)數(shù)字藝術(shù)品，建設(shè)數(shù)字博物館和云博物館。

此外，近期大廠接連發(fā)布重磅消費電子新品。阿里巴巴首款自研旗艦雙顯AI眼鏡“夸克AI眼鏡2025年新品發(fā)布會”定于11月27日舉行；華為也于日前推出Mate 80系列、Mate X7及多款全場景新品。

銀河證券表示，2025年以來擴(kuò)大內(nèi)需的政策持續(xù)發(fā)力，消費場景不斷豐富，服務(wù)消費和耐用品消費均呈現(xiàn)回暖勢頭。預(yù)計2026年將有更多的提振消費政策出臺，2026年社零增速將高于2025年水平，消費的提升也將帶動工業(yè)增加值的上行。

鋰電池概念活躍

今天，以固態(tài)電池、光伏設(shè)備等板塊為代表，新能源賽道也迎來局部反彈。只是，相關(guān)板塊的反彈節(jié)奏暫時不如科技股流暢，日K“陰陽交替”。寧德時代、陽光電源等龍頭股的表現(xiàn)，也有些不盡如人意。

消息面上，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，電解液均價已達(dá)54250元/噸，而今年年初價格約為19400元/噸。在價格飆升的同時，頭部電解液企業(yè)訂單火爆，批量斬獲長協(xié)大單，其中部分企業(yè)訂單更是排至2028年。

另外，近來央視新聞密集報道固態(tài)電池領(lǐng)域進(jìn)展，國內(nèi)已建成首條大容量全固態(tài)電池產(chǎn)線，目前正在小批量測試生產(chǎn)。搭載該電池的車型續(xù)航從500公里躍升至1000公里以上。-20°C環(huán)境下容量衰減低于10%，支持10分鐘充至80%電量，補能效率接近燃油車。

中金公司表示，2025年以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)，供需結(jié)構(gòu)改善，行業(yè)底部反轉(zhuǎn)趨勢顯現(xiàn)。展望2026年，儲能需求有望成為推動鋰電新一輪上行周期的核心動力。同時，以固態(tài)電池為主導(dǎo)的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化正加速迎來拐點。投資方面，建議關(guān)注三大主線：儲能帶動的材料、電池及零部件板塊；固態(tài)電池、鈉電池等新技術(shù)突破；以及政策支持下的充電樁建設(shè)回暖與新應(yīng)用場景拓展。

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