機構看好海外燃氣輪機主機量價齊升 | 券商晨會

｜2025年11月25日 星期二｜

NO.1 中信建投：人形機器人底部聚焦優質環節，關注工程機械布局期

11月25日，中信建投研報表示，人形機器人方面，產業國內外持續呈現積極變化，馬斯克表示新一代靈巧手復雜度將進一步提升，產業發展趨勢明確，情緒底部建議關注優質環節及后續Gen3定點、新品發布、量產指引。固態電池設備方面，國內首條大容量全固態電池產線已建成試產，固態電池產業化進程加速。工程機械方面，出口在高基數上保持較高增速，挖機內銷雖降速但非挖保持高增，國內總體經營良好，關注工程機械板塊布局期。

NO.2 中信建投：高端被動元件需求增長，上游原材料行業迎發展良機

11月25日，中信建投研報表示，AI技術的快速發展對被動元件行業產生深遠影響，將快速拉動高端MLCC、芯片電感、鉭電容、封裝材料等行業快速發展，同時上游原材料如鎳粉、羰基鐵粉、金屬軟磁粉（芯）、散熱材料等行業的快速發展。材料性能決定器件性能，上游原材料領域及上下游產業配套企業具備優勢。

NO.3 華泰證券：看好海外燃氣輪機主機量價齊升

11月25日，華泰證券研報表示，根據McCoy統計，2025年三季度全球燃氣輪機新增訂單同增95%至24GW。海外大選后能源政策右轉、中東油轉氣、AI電源需求多因素推動全球燃氣輪機景氣度繼續上行。看好海外燃氣輪機主機的量價齊升。此外，全球燃機高景氣有望帶動國內熱端葉片、冷端缸體等部件企業出口機遇。

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