轉(zhuǎn)讓價(jià)超52億元，中原資產(chǎn)接盤河南省三家農(nóng)商行不良資產(chǎn) 地方AMC積極參與風(fēng)險(xiǎn)化解

每經(jīng)記者｜宋欽章    每經(jīng)編輯｜文多    

近日，河南省的地方資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱AMC）接盤了省內(nèi)三家農(nóng)商行出讓的不良資產(chǎn)，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款超52億元。

2024年以來(lái)，監(jiān)管政策著力引導(dǎo)AMC參與中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)化解工作，地方AMC的重要性愈發(fā)凸顯，且業(yè)務(wù)空間較大。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露，2024年我國(guó)銀行業(yè)全年處置不良資產(chǎn)超3萬(wàn)億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2025年三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額為35224.78億元，較年初增加2432.85億元；商業(yè)銀行不良貸款率為1.52%，較年初上漲0.02個(gè)百分點(diǎn)。

河南地方AMC今年出手頻繁

近日，中原資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱中原資產(chǎn)）發(fā)布公告稱，公司于2025年11月13日與洛陽(yáng)農(nóng)商銀行、浚縣農(nóng)商銀行、鶴壁農(nóng)商銀行簽署《不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，三家銀行分別向中原資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款分別為22.10億元、15.6億元、15.03億元，合同已生效。

中原資產(chǎn)表示，本次業(yè)務(wù)有利于優(yōu)化河南區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展、財(cái)務(wù)狀況和償債能力產(chǎn)生積極影響。

今年8月7日，中原資產(chǎn)與平頂山鷹城農(nóng)商銀行簽署《不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，后者向中原資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為19.47億元。今年6月29日，中原資產(chǎn)還與中原信托達(dá)成協(xié)議，受讓后者轉(zhuǎn)讓價(jià)款17.2億元的債權(quán)。去年9月4日，中原資產(chǎn)與鄭州銀行達(dá)成協(xié)議，后者向中原資產(chǎn)出售信貸資產(chǎn)及其他資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為100億元，將以50億元的現(xiàn)金及合計(jì)價(jià)值為50億元的信托受益權(quán)方式支付。

中原資產(chǎn)是河南省具有金融不良資產(chǎn)批量收購(gòu)業(yè)務(wù)資質(zhì)的省級(jí)地方資產(chǎn)管理公司，注冊(cè)資本130億元，隸屬于河南省人民政府。公司聚焦防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中原資產(chǎn)披露，截至2024年底，經(jīng)初步核算，公司資產(chǎn)規(guī)模708.7億元，全年完成投資182億元。

河南資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱河南資產(chǎn)）是河南省另一地方AMC。今年以來(lái)，河南資產(chǎn)也參與了省內(nèi)中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)化解。例如，河南資產(chǎn)通過(guò)公開競(jìng)價(jià)形式參與省內(nèi)太康農(nóng)商銀行、新野農(nóng)商銀行的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，并于今年7月16日簽訂不良資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議。公司向兩家銀行支付的資產(chǎn)包收購(gòu)價(jià)款分別為16.66億元、14.56億元。

一般而言，不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通常按一定折扣收購(gòu)不良資產(chǎn)，而商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)以不良貸款為主。根據(jù)銀登中心披露的《2024年四季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》，去年批量個(gè)人業(yè)務(wù)的平均折扣率一般低于10%，單戶對(duì)公業(yè)務(wù)平均折扣率普遍低于45%，批量對(duì)公業(yè)務(wù)平均折扣率普遍低于25%。

去年銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)超3萬(wàn)億元

近年來(lái)監(jiān)管著力引導(dǎo)AMC積極參與各類風(fēng)險(xiǎn)化解工作，地方AMC在區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融體系中的地位愈發(fā)重要。

華西證券固收首席分析師姜丹等人認(rèn)為，商業(yè)銀行需要對(duì)不良資產(chǎn)計(jì)提準(zhǔn)備金從而形成資本占用、產(chǎn)生流動(dòng)性成本。銀行若自行處置抵債資產(chǎn)，按照《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》的規(guī)定，不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)處置周期不超過(guò)2年、動(dòng)產(chǎn)不超過(guò)1年，自行處置面臨較大時(shí)間限制，因此需要借助AMC這種處置不良資產(chǎn)的專門機(jī)構(gòu)。

不良資產(chǎn)管理行業(yè)的上游，主要是銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)，目前銀行業(yè)是我國(guó)不良資產(chǎn)的主要供給方。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在3月時(shí)曾介紹，2024年全年金融機(jī)構(gòu)共處置不良資產(chǎn)3.8萬(wàn)億元，創(chuàng)歷年之最，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局1月發(fā)布的2024年工作綜述稱，總局督促銀行加大不良資產(chǎn)處置力度，全年處置超3萬(wàn)億元。

記者也注意到，自2020年以來(lái)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已連續(xù)多年處置不良資產(chǎn)規(guī)模在3萬(wàn)億元左右，整體不良率維持平穩(wěn)。

AMC行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，收購(gòu)不良資產(chǎn)需要耗費(fèi)大量資金，且后續(xù)清收、處置工作的回款周期一般較長(zhǎng)。因此，自有資本實(shí)力、融資能力、股東實(shí)力與支持力度等方面是影響資產(chǎn)管理公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要因素。

中誠(chéng)信國(guó)際分析認(rèn)為，目前債券市場(chǎng)已經(jīng)成為地方AMC重要的融資渠道之一，2024年利率下行帶動(dòng)地方AMC凈融資額明顯上升。資金面好轉(zhuǎn)背景下，新增債券發(fā)行利率和利差明顯收窄，2024年以來(lái)，各家地方AMC持續(xù)用低成本資金置換高成本借款，行業(yè)融資成本整體呈下降趨勢(shì)。此外，國(guó)有股東的持續(xù)增資，也提升了地方AMC參與當(dāng)?shù)亟鹑陲L(fēng)險(xiǎn)化解的效率和深度。但與此同時(shí)，隨著總債務(wù)有所增長(zhǎng)，盈利能力趨于弱化，尾部地方AMC仍面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。

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