機構：AI競爭步入“體驗+生態”雙維較量， 人工智能AIETF（515070）回調現布局機會

11月14日，A股市場低迷，三大指數低開低走，截至收盤，上證指數跌0.97%，深證成指跌1.93%，創業板指跌2.82%，滬深京三市全天成交額19804億元，較上日縮量853億元。全市場超3300只個股下跌。受大盤影響，人工智能AIETF（515070）收跌3.06%，其持倉股協創數據、三六零、瀾起科技、新易盛等股領跌。

消息面上，當地時間2025年11月12日，OpenAI正式推出GPT-5.1系列模型，標志著生成式AI從“參數競賽”邁入“體驗競爭”新階段。此次升級主打“智商與情商深度融合”，推出GPT-5.1 Instant和GPT-5.1 Thinking雙模型架構，重點優化響應速度與情感交互能力。

面對OpenAI技術迭代，阿里巴巴同步加速C端布局，基于Qwen大模型秘密啟動“千問”個人助手APP項目，全面對標ChatGPT。該項目依托Qwen模型全球超6億次下載的開源生態優勢，整合淘寶、支付寶等阿里系應用生態，試圖通過“工具調度+生態協同”模式構建差異化競爭力。阿里管理層將“千問”視為AI時代的戰略級產品。

華泰證券分析指出， AI競爭已從單純的技術參數比拼轉向“用戶體驗+生態協同”的雙維度較量。短期來看，用戶體驗成為廠商留存用戶的關鍵；長期而言，具備全棧自研能力且能實現低成本落地的企業更具競爭壁壘。華泰證券進一步強調，隨著AI應用向垂直領域滲透，算力基礎設施（如光模塊、液冷技術）與行業數據閉環能力將成為未來3-5年的核心投資主線。

人工智能AIETF（515070）跟蹤CS人工智能主題指數（930713），成分股選取為人工智能提供技術、基礎資源以及應用端個股，聚集人工智能產業鏈上中游，俗稱“機器人”大腦“締造者”，萬物互聯“地基”。前十大權重股包括中際旭創、新易盛、寒武紀-U、中科曙光、科大訊飛、豪威集團、海康威視、瀾起科技、金山辦公、紫光股份等國內科技龍頭。

相關產品：人工智能AIETF（515070）、創業板人工智能ETF華夏（159381）、科創人工智能ETF華夏（589010）