漲超稀土和有色，礦業ETF（561330）是怎么煉成的？

最近的中美貿易摩擦中國內對于稀土的出口管制，再一次點燃了市場對于有色礦業板塊的關注。

在眾多布局有色金屬的ETF產品中，礦業ETF（561330） 今年以來的漲幅顯著高于普通有色金屬類ETF。以礦業ETF跟蹤的中證有色金屬礦業主題指數為例，年內漲幅不僅顯著超越大部分有色指數，甚至也超過了稀土指數。

數據來源wind，時間區間2025/1/1-2025/10/14，指數過往表現不代表未來。

實際上，即使不考慮稀土管制這一短期催化因素，有色板塊本身的基本面也具備中長期配置價值。尤其是礦業ETF（561330）跟蹤的指數專門挑選擁有有色金屬礦產資源儲量的上市公司，說白了都是“家里有礦”的上游資源型龍頭，在當前的宏觀環境下展現出更強的價格彈性。也因此受到市場資金的關注，交投活躍，過去5個交易日連續凈流入合計近5億元，在跟蹤該指數的ETF中規模位居第一名。

黃金+銅+稀土全覆蓋，buff疊滿

在降息大背景下，金融屬性有望催化銅價上行，資源股板塊有望受益。礦業ETF（561330）聚焦擁有有色金屬礦產資源的龍頭公司。從行業分布看，礦業ETF標的指數中黃金、銅、稀土累計占比56%。（數據來源：Wind，截至2025/9/30。行業分布按照申萬三級行業分布計算。）

從前十大成分股來看，清一色“家里有礦”資源龍頭，前十大占比合計超57%，集中度相對也更高，銳度十足。

（數據來源：Wind，截至2025/10/14。僅供參考，不構成個股推薦。）

多重因素催化，有色礦業走強

近期，隨著稀土出口管制全面細化；中美關稅沖突再起疊加美聯儲降息，黃金配置價值凸顯；銅礦供給擾動有望提升價格中樞。種種利好因素共同推進礦業板塊全面走強。

稀土方面，近期的出口管制全面細化，有望進一步鞏固我國稀土的優勢與壟斷低位，控制全球稀土市場與定價權，推動我國從“資源大國”向“規則強國”轉型。10月10日，兩大稀土巨頭宣布提價。

黃金方面，中美貿易摩擦升溫，關稅沖突再起。后續走向仍有較大不確定性，市場避險情緒增強，推動黃金價格延續上漲。疊加美聯儲降息利好，以及央行持續購金，黃金價格也不斷創新高。

銅方面，前端時間全球最大銅礦Escondida發生死亡事故。事故涉及一名在該礦擔任起重機操作員的承包商，但采礦作業仍在繼續。后續影響需待進一步評估。此前，9月初，位于印度尼西亞的全球第二大銅礦Grasberg發生事故，影響大超預期。預計最早要到2027年才能恢復事故前的生產水平，2026年銅金產量較此前預期下降約35%。綜合來看，由于礦山服役年限逐步提升，生產設施老化和資源稟賦下滑，銅礦存量項目供應擾動成常態。

綜合來看，有色金屬行業景氣度維持高位。貴金屬受中美關稅沖突、美聯儲降息、美國政府停擺等因素推動，金價有望上行；工業金屬受到供給擾動，供需緊平衡疊加降息周期利好價格走強；稀土作為中美博弈關鍵籌碼，有望受到出口管制政策催化保持價格強勢。

感興趣的投資者可以保持跟蹤，逢回調布局、防追高風險，把握礦業ETF（561330）的中長期的投資價值。

風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。