前8月全國新開工改造老舊小區2.17萬個；保利發展擬發行150億元公司債券｜房產早參

每經記者｜陳利    每經編輯｜魏文藝    

｜2025年9月25日 星期四｜

NO.1 前8月新開工改造老舊小區2.17萬個

9月24日，住房和城鄉建設部公布，2025年1—8月全國新開工改造城鎮老舊小區2.17萬個，完成年度2.5萬個目標的86.8%。分地區看，河北、遼寧、重慶、江蘇、安徽及新疆生產建設兵團已提前實現100%開工。

點評：項目密集開工將加速訂單轉化，但需關注地方財政資金到位情況對回款的影響，估值錨定項目交付效率與利潤率水平。

NO.2 成都出讓3宗地收金22.78億元 

9月24日，成都市公共資源交易服務中心成功出讓中心城區3宗涉宅用地，總出讓面積10.13萬平方米，規劃建面18.36萬平方米，合計攬金22.78億元。其中，天府新區兩宗宅地采用組合供應，由成都產投攜手中鐵建以總價20.64億元、溢價16.43%競得；東部新區地塊由成都交投以底價2.14億元摘得。

點評：這契合當地“核心高熱、圈層分化”的市場常態。對中鐵建而言，拿地彰顯對核心區信心，但需平衡高地價與低密產品的盈利空間。

NO.3 南京底價出讓7宗地收金44.45億元

9月24日，南京土地市場迎來新一輪集中出讓，7宗涉宅地塊普遍容積率低于2.0，多宗地塊明確將打造低密洋房及第四代住宅產品。最終，7宗地塊均以底價成交，成交總額44.45億元，總建筑面積約66萬平方米，平均成交樓面價約6740元/平方米。

點評：這將為南京房地產市場補充新的供應量，有助于緩解部分區域的住房供需矛盾。全部地塊底價成交，則表明在當前市場環境下，開發商拿地態度趨于謹慎，反映出南京土地市場保持平穩態勢。

NO.4 保利發展擬發行不超過150億元公司債券

9月23日，保利發展公告稱，公司擬公開發行公司債券規模不超過150億元，票面金額為人民幣100元，期限為不超過10年。本次債券發行采用公開發行方式，可以一次發行或分期發行。債券募集資金擬用于償還有息債務、補充流動資金、項目建設、并購地產項目及適用的法律法規允許的其他用途。

點評：這延續了保利發展上半年降負債、提現金流的動作。對公司而言，發債可進一步優化債務結構、壓降短期償債壓力，但其估值需錨定資金使用效率與銷售復蘇下的盈利修復進度。

NO.5 新城控股成功發行1.6億美元境外債

9月23日，新城控股成功發行1.6億美元境外債。該債券為高級無抵押債券，發行期限為2年，票面利率為11.88%，定價日期為2025年9月23日。

點評：這是年內第二筆美元債發行，延續了民營房企境外融資破冰態勢。對新城控股而言，資金將用于償債與經營，雖緩解了短期流動性壓力，但未來仍需依靠現金流穩定性與債務優化實效。

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