市場(chǎng)波動(dòng)加大，哪些ETF值得配置？

每經(jīng)編輯｜葉峰    

今年以來，A股的結(jié)構(gòu)化行情催生主題和行業(yè)指數(shù)火爆。

從資金流向來看，8月25日，國(guó)內(nèi)ETF總規(guī)模正式突破5萬億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)了又一里程碑式的突破。拆開來看，主題ETF、行業(yè)ETF最新規(guī)模分別為6209億元、2568億元，較4月份分別增長(zhǎng)39%和34%，在股票型ETF各類產(chǎn)品中排名前列。

為什么資金青睞行業(yè)和主題ETF？行業(yè)和主題ETF由于跟蹤特定行業(yè)或主題，可以一鍵布局某一賽道的全部核心標(biāo)的，因而當(dāng)行情來臨時(shí)，通常能展現(xiàn)出更大的彈性。尤其是在結(jié)構(gòu)化行情中，選對(duì)ETF則有望獲得更高的收益。

那么，問題來了，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，行業(yè)和主題ETF該如何選擇？今天就來盤一下幾只非常有潛力的ETF。

一、大金融領(lǐng)域

券商板塊向來有“牛市旗手”的稱號(hào)，近期股市活躍，再次印證了券商在牛市中的重要地位。隨著市場(chǎng)交易活躍度的提升，券商的多項(xiàng)業(yè)務(wù)都有望迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，從而推動(dòng)證券板塊股價(jià)上漲。

證券ETF作為規(guī)模第一的證券類ETF，截至9月1日，最新規(guī)模461.03億元，近一個(gè)月流入超百億元，份額增長(zhǎng)超50億份，在市場(chǎng)上行中，受到資金持續(xù)青睞。

可以關(guān)注證券ETF（512880）以及證券ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A 012362；聯(lián)接C 012363；聯(lián)接E 022509）。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025年9月1日，同類指跟蹤證券行業(yè)的ETF，具體排名為1/18，規(guī)模動(dòng)態(tài)變化，僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。）

二、新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域

1、半導(dǎo)體

在國(guó)產(chǎn)替代和AI算力需求雙重驅(qū)動(dòng)下，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前正處于景氣上行周期。一方面，國(guó)內(nèi)硬科技攻堅(jiān)迫在眉睫，國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)凸顯；另一方面，隨著人工智能的快速發(fā)展，對(duì)算力需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，有望驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF聚焦芯片卡脖子領(lǐng)域，所跟蹤的半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)中半導(dǎo)體材料和設(shè)備合計(jì)占比超96%。截至9月1日，半導(dǎo)體設(shè)備ETF規(guī)模33.62億元，排名同類第一。

可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）以及半導(dǎo)體設(shè)備ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A 019632；聯(lián)接C 019633）。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025年9月1日，同類指跟蹤半導(dǎo)體材料設(shè)備主題的ETF，具體排名為1/8，規(guī)模動(dòng)態(tài)變化，僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。）

2、通信

通信板塊兼具科技屬性和基礎(chǔ)設(shè)施屬性，在“數(shù)字中國(guó)”建設(shè)及新質(zhì)生產(chǎn)力背景下，行業(yè)景氣度有望延續(xù)。從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，全球AI高歌猛進(jìn)，算力產(chǎn)業(yè)鏈迎來高增長(zhǎng)階段，在目前A股的成長(zhǎng)板塊中，AI強(qiáng)相關(guān)賽道龍頭廠商半年報(bào)預(yù)告中業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)高增或持續(xù)驅(qū)動(dòng)PE上修，AI有望成為本輪A股走牛過程中的科技核心主線。

通信ETF作為AI算力核心標(biāo)的，跟蹤的是中證全指通信設(shè)備指數(shù)，光模塊+服務(wù)器+光纖+銅連接占比超75%，與AI、數(shù)據(jù)中心等熱門賽道深度綁定，今年以來也持續(xù)獲得資金流入。截至9月1日，通信ETF年內(nèi)規(guī)模超108.02億元。

可以關(guān)注通信ETF（515880）以及通信ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A 007817；聯(lián)接C 007818；聯(lián)接E 022500）。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025年9月1日，成份占比及規(guī)模動(dòng)態(tài)變化，僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。）

3、創(chuàng)新藥

今年以來，我國(guó)創(chuàng)新藥在多個(gè)維度實(shí)現(xiàn)了突破性進(jìn)展。從出海進(jìn)程的加速推進(jìn)，到在ASCO大會(huì)等國(guó)際學(xué)術(shù)舞臺(tái)上的亮眼表現(xiàn)，再到國(guó)內(nèi)政策紅利的持續(xù)釋放，創(chuàng)新藥行業(yè)正步入黃金發(fā)展階段。當(dāng)下市場(chǎng)活躍資金對(duì)創(chuàng)新藥的關(guān)注度也日益提升，為行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長(zhǎng)biotech為主，研發(fā)投入強(qiáng)，指數(shù)創(chuàng)新屬性突出，有助于更精準(zhǔn)捕捉行業(yè)核心成長(zhǎng)動(dòng)能。產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其彈性更強(qiáng)，是成長(zhǎng)型投資者分享創(chuàng)新藥紅利的便捷選擇。

可以關(guān)注科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（589720）。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金投資于科創(chuàng)板股票,會(huì)面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),包括股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)和投資集中風(fēng)險(xiǎn)等。）

4、人工智能

近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》，明確表示，到2027年，實(shí)現(xiàn)人工智能與6大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%。政策大力支持下，人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來快速增長(zhǎng)。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國(guó)泰單日漲跌幅可達(dá)20%。其跟蹤的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中選取涉及機(jī)器學(xué)習(xí)、智能芯片、自然語言處理等人工智能細(xì)分領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映創(chuàng)業(yè)板中人工智能相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，具有較高的科技含量和成長(zhǎng)潛力。

可以關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國(guó)泰（159388）。

5、機(jī)器人

人形機(jī)器人產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程加速，應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，目前中國(guó)在全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中已占據(jù)主導(dǎo)地位，產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮中，相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)受益，且在政策持續(xù)發(fā)力的加持下，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望不斷提速。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF作為下游應(yīng)用的主線，標(biāo)的指數(shù)涵蓋人形機(jī)器人核心標(biāo)的，覆蓋機(jī)器人軟硬件，感興趣的投資者或可借助機(jī)器人ETF一鍵把握機(jī)器人發(fā)展機(jī)遇。

可以關(guān)注機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）以及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A 020289；聯(lián)接C 020290）。

6、港股科技

今年以來，港股在基本面與流動(dòng)性充裕共振下走出一波強(qiáng)勢(shì)行情。年初受DeepSeek驅(qū)動(dòng)，大量南下資金轉(zhuǎn)而配置性價(jià)比更高的港股，并占據(jù)主要定價(jià)權(quán)。港股科技ETF跟蹤港股通科技指數(shù)，重點(diǎn)覆蓋【互聯(lián)網(wǎng)+生物醫(yī)藥+新能源車+芯片】等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，匯聚港股科技龍頭，代表了香港科技資產(chǎn)的整體投資價(jià)值。今年以來，港股科技ETF漲幅超40%，而且T+0交易，提供了更高的資金使用效率和更靈活的交易策略。

可以關(guān)注港股科技ETF（513020）以及港股科技ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A 015739；聯(lián)接C 015740）。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。）

7、軍工

軍工板塊，短期受益于閱兵節(jié)點(diǎn)，大量新型武器裝備亮相提升板塊情緒；中長(zhǎng)期來看，受“十四五任務(wù)沖刺+建軍百年目標(biāo)+自主可控國(guó)產(chǎn)替代”三重邏輯催化，行業(yè)基本面具備較強(qiáng)的正向預(yù)期。軍工ETF跟蹤中證軍工指數(shù)，海陸空天信全覆蓋，截至2025年9月1日，軍工ETF規(guī)模158.64億元，排名同類第一。

可以關(guān)注軍工ETF（512660）。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025年9月1日，同類指跟蹤軍工行業(yè)的ETF，具體排名為1/6，規(guī)模動(dòng)態(tài)變化，僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。）

三、反內(nèi)卷領(lǐng)域

作為全市場(chǎng)唯一煤炭主題ETF，當(dāng)前規(guī)模超100億元。受益于“供給收縮+高股息”雙重邏輯，疊加近期反內(nèi)卷系列政策支持，有望對(duì)煤炭?jī)r(jià)格形成支撐。中證煤炭指數(shù)當(dāng)前股息率超5%，在市場(chǎng)波動(dòng)中提供了較強(qiáng)的防御性，適合追求穩(wěn)定收益的投資者。

可以關(guān)注煤炭ETF（515220）以及煤炭ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A 008279；聯(lián)接C:008280；聯(lián)接E 022501）。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2025年9月1日。）

對(duì)于普通投資者而言，與其在個(gè)股博弈中追漲殺跌，不如借道行業(yè)ETF把握趨勢(shì)。畢竟，ETF作為一籃子股票的集合，能夠讓投資者在把握行業(yè)高彈性的同時(shí)，盡可能的分散風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，將隨市場(chǎng)變化而變化，不構(gòu)成投資建議和承諾。上述基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。上述基金為指數(shù)型基金，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。投資者在投資前應(yīng)仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。