市場風格切換迅速，上周FOF基金業績波動加大，部分產品已修改業績比較基準

每經記者｜任飛    每經編輯｜肖芮冬    

上周，A股市場風格切換迅速，仍處于主線暫不清晰的震蕩市，這使得一些FOF基金的業績波動加大。

與此同時，部分FOF修改業績比較基準，特別是一些養老目標型基金。

展望后市，股債市場依然有細分投資機遇值得關注，相關的資產配置建議也陸續出現在了基金公司的策略報告當中。

市場風格切換迅速，FOF基金業績波動加大

上周（5月19日~5月25日），市場呈現先揚后抑的態勢，短期在缺乏催化與主線的背景下，市場處于熱點輪動較為迅速的階段，FOF基金業績波動加大。

寬基指數方面，上證指數上周報收3348.4點，下跌0.6%；深證成指報收10132.4點，下跌0.5%；創業板指報收2021.5點，下跌1.2%。板塊方面，醫藥生物、有色金屬、汽車板塊表現較好。

值得注意的是，這些表現不錯的板塊，曾在此前一周表現欠佳，彼時北證50、微盤股指數表現出色。在這樣的背景下，此前業績表現較好的產品在上周出現了回落，反倒是此前業績回落的基金在上周又一次活躍了起來。

例如，前海開源裕澤定開在上周錄得2.17%的周收益率，也是所有FOF基金當中表現最好的一只。這只基金重倉配置的國泰黃金ETF、華安黃金ETF、大成消費主題C等，在此前一周表現并不太理想，這只FOF的業績也在前期有所回落，而上周再一次登頂周業績榜首。

事實上，今年以來，權益類FOF表現相對較好，特別是一些在科技范疇有所配置的基金，經常能夠階段性領先同類型基金的業績。而就目前基金發行情況看，的確也是權益類基金比較熱門，也給FOF基金經理更多的參考和選擇。

公募排排網數據顯示，按認購起始日統計，本周（5月26日~6月1日）全市場合計有37只新基金啟動募集，涉及28家公募管理機構，平均募集天數為27.41天。值得一提的是，本周啟動募集新基金數量創下近七周新高，同時較前一周環比大增48.00%。

融智投資FOF基金經理李春瑜表示，權益類產品持續獲得市場青睞，主要受益于雙重驅動因素：一方面，政策紅利持續釋放疊加市場情緒回暖，為權益類產品創造了有利的發展環境；另一方面，投資者風險偏好逐步修復，帶動權益資產配置需求穩步回升。

部分FOF也在修改業績比較基準

5月7日，證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，業績比較基準對公募基金產品的約束作用被進一步強化。

據統計，今年以來，變更業績比較基準的公募基金產品數量已超百只。其中，多資產組合產品成為業績比較基準變更的“主陣地”，FOF、一級債基、二級債基以及靈活配置型、偏股混合型、偏債混合型基金等變更業績比較基準的數量，合計超過90只。

在FOF基金范疇，也有部分基金修改了業績比較基準，比如浦銀安盛養老目標日期2025五年、中歐預見穩健養老目標一年持有期混合FOF等。

此前，還有中信建投民享穩健養老目標一年、興全積極配置混合FOF等進行了業績比較基準的修改。從這些業績比較基準的修改來看，普遍是基于最合理的跟蹤方向，在市場熱點跟蹤以及業績基準跟隨上進行更多的平衡。

那么，隨著指數化投資的不斷發展，未來市場會有哪些指數化投資機遇？ETF投資又有哪些策略值得關注？部分基金公司已經給出了策略總結。

富國基金ETF投資總監王樂樂表示，通過量化策略精選標的并編制優質指數，或將成為未來重要方向。富國港股通互聯網ETF基金經理田希蒙表示，港股市場當前呈現顯著結構性機遇，五大核心賽道——互聯網、創新藥、智能車、新消費及紅利資產——成長動能強勁。

富國800現金流ETF基金經理金澤宇指出，Smart Beta策略正打破主動與被動投資邊界，通過透明規則將低估值、高盈利質量等超額收益邏輯轉化為指數化產品，兼具低成本與風格穩定優勢。 

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