東吳證券給予山西汾酒買入評級：有序調(diào)控，穩(wěn)步整固

每經(jīng)AI快訊，東吳證券8月29日發(fā)布研報稱，給予山西汾酒（600809.SH，最新價：202.02元）買入評級。評級理由主要包括：1）2025H1適當(dāng)控速，青花、玻汾實現(xiàn)溫和增長；2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)拉低毛利率表現(xiàn)，Q2稅金比率波動回升；3）產(chǎn)品組合優(yōu)勢繼續(xù)發(fā)揮，期待老白汾全國化逐步收獲成效。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟需求復(fù)蘇不及預(yù)期；渠道調(diào)控整固不及預(yù)期；省外競爭超預(yù)期風(fēng)險等。

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（記者 王曉波）

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