今年股價漲幅近兩倍、市值超780億元的芯原股份 上半年虧損額卻在同比擴大

每經記者｜王晶    每經編輯｜文多    

8月22日，芯原股份（688521.SH，股價149.82元，市值787.6億元）公布了2025年半年度報告。公司上半年營收為9.74億元，同比增長4.49%，歸母凈利潤為虧損3.2億元，上年同期為虧損2.85億元，虧損額進一步擴大。

雖然業績虧損，但芯原股份的股價今年已上漲185.75%。

圖片來源：網頁截圖

公開資料顯示，芯原股份是一家依托自主半導體IP（IP此處指已驗證的、可重復利用的、具有某種確定功能的集成電路模塊），為客戶提供平臺化、全方位、一站式芯片定制服務和半導體IP授權服務（包括知識產權授權使用費收入、特許權使用費收入）的企業。

當下，生成式AI帶動了全球算力需求爆發，英偉達GPU（圖形處理器）在訓練端一騎絕塵。在推理端，因成本、差異化競爭、掌握核心技術、供應鏈可控等原因，大廠自研ASIC（一種為專門目的而設計的集成電路）已成市場共識，其中Meta計劃于今年第四季度推出首款ASIC芯片。在國內，字節跳動、阿里巴巴、百度、騰訊等頭部互聯網企業也在加速布局ASIC芯片。伴隨系統廠商、互聯網公司和云服務提供商進入芯片設計領域，相應產生了更多半導體IP的需求，這直接帶動了芯原股份的業績。

拆分業務板塊來看，今年上半年，芯原股份“半導體IP授權業務”中的“知識產權授權使用費”收入為2.81億元，同比增長8.20%；“特許權使用費”收入為0.51億元，同比下滑0.03%。在芯原股份的核心處理器IP相關營業收入中，圖形處理器IP、神經網絡處理器IP和視頻處理器IP收入占比較高，這三類IP在公司上半年半導體IP授權業務收入中合計占比約75%。

據悉，半導體IP授權服務主要是將集成電路設計時所需的經過驗證、可重復使用且具備特定功能的模塊（即半導體IP）授權給客戶使用，并提供相應的配套軟件。據研究機構IPnest統計，芯原半導體IP授權業務去年的市場占有率位列國內第一，全球第八。

在一站式芯片定制業務（包括芯片設計業務收入、量產業務收入）方面，芯原股份今年上半年實現芯片設計業務收入2.32億元，同比下降17.18%。公司解釋稱，收入短期波動主要受客戶項目進度安排影響。公司的量產業務則實現收入4.08億元，同比增長20.47%。

芯原股份在財報中透露，今年第二季度，公司芯片設計業務新簽訂單金額超7億元，同比提升超350%。截至2025年第二季度末，公司在手訂單金額為30.25億元，其中，一站式芯片定制業務在手訂單占比近90%。芯原股份稱：“隨著公司在手訂單的逐步轉化，一站式芯片定制業務將為公司未來營業收入增長提供有力保障。”