利率尚未形成趨勢性上行的風險，信用債ETF基金（511200）多空膠著

截至2025年8月20日10:45，信用債ETF基金（511200）多空膠著，最新報價100.53元。流動性方面，截至8月19日，信用債ETF基金近1周日均成交86.76億元。

天風證券固收首席分析師認為，今年以來，債市經歷了幾輪贖回“負反饋”擔憂的升溫，但與此同時，央行的適時呵護對債市的調整形成一定保護，每當債市利率上行至階段性高點或是基金等交易盤賣出力量加大時，之后的1-4日，央行公開市場投放便相應加碼。拉長時間維度，在基本面仍有結構性修復壓力的情況下，利率尚未形成趨勢性上行的風險。

信用債ETF基金（511200）選取的底層債券均為上交所上市的發行規模較大、主體評級AAA級的信用債，發行主體多為資質優秀的央國企，目前成分券數量為280只，成分券剩余期限分布在0-30年，涵蓋超短期、短期、中期、長期、超長期等，基本實現收益率曲線全覆蓋，整體呈現中短久期信用債特征。