股債“蹺蹺板效應”明顯，7月權益類基金募集勢頭旺，債基卻頻頻贖回

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

7月31日，匯豐晉信、鵬揚、華泰柏瑞基金均有公告旗下新發基金提前結束募集，單日有多只基金公告提前結束募集，這在此前公募基金的發行中并不常見。

《每日經濟新聞》記者發現，除了指數基金外，主動型基金近期頻頻提前結束募集，科技主題基金受關注。Wind統計顯示，截至7月31日，7月已經有52只基金公告提前結束募集或提前結束開放期。

從近期機構的反饋來看，行情的轉暖并沒有改變大多數機構持營的策略，而產品的新發和布局節奏依然以指數化產品為主，但固收類及債券型基金也呈現出較明顯的贖回壓力。

7月有超50只基金提前結束募集

近期，公募基金的發行備受外界關注，不僅是新成立的基金數量環比提升明顯，而且在募集速度上較此前也有所提升。

Wind統計顯示，截至7月31日，7月當月的新成立基金數量已經達到147只，從年內來看屬于最高的一個月。與此同時，發行份額在830.81億份，平均發行份額9.77億份，后者也創下了年內的新高。

來源：Wind

值得注意的是，基金發行在近期頻頻出現提前結束募集的情況。7月31日，匯豐晉信、鵬揚、華泰柏瑞基金均有公告旗下新發基金提前結束募集，單日有多只基金公告提前結束募集，這在此前公募基金的發行中并不常見。

數據顯示，7月以來，已經有52只基金公告提前結束募集或提前結束開放期。盡管沒有基金出現一日售罄的情況，但相比于原計劃日期大幅提前的不在少數。以匯豐晉信港股通核心資產股票為例，該基金原計劃7月21日到10月20日募集，已提前至8月8日結束募集。

從7月提前結束募集基金的類型來看，除了指數化產品外，還有許多主動管理型產品也提前結束募集，這在此前更是少見，且從大體的投資方向來看，科技主題基金備受市場關注，興合景氣智選混合、華泰柏瑞上證科創板半導體設備主題ETF聯接等均提前結束募集。

從近期新基金發行市場來看，除了新基金縮短募集期以外，基金管理人頻頻出手自購，助力新基金發行。此外，隨著新基金加快發行節奏，新增資金將批量入市，在這一過程中，許多基金集中發布了基金合同生效公告，僅7月30日當天，就有14只基金宣布基金合同生效。

風險偏好提升，債基贖回壓力不減

從近期機構的反饋來看，行情的轉暖并沒有改變大多數機構持營的策略，而產品的新發和布局節奏依然以指數化產品為主，但固收類及債券型基金也呈現出較明顯的贖回壓力。

進入7月，債基出現大額贖回并調整基金份額凈值精度的公告有所增多。7月31日，招商基金、恒生前海基金公告旗下有債券型基金在近期出現大額贖回。加上此前公告大額贖回的圓信永豐興利債券E、泰信匯盈債券A/C等，據《每日經濟新聞》記者統計，7月以來出現大額贖回并公告提高份額凈值精度的債基產品已超過30只。

對于近期債基的贖回情況，部分機構認為，是利率波動導致的債基贖回壓力提升。中信證券研報分析指出，近期債基贖回的原因更多來自止盈防御，而非類似2022年末的“踩踏式”贖回潮。

當然，債基的贖回也有其內在的邏輯，在風險資產熱度提升的當下，固收類資產凈值下跌會加速投資人贖回的步伐，進一步加速資產拋售，進而導致債券價格下跌，形成類似權益、固收“蹺蹺板效應”的極致體現。

盡管如此，公募機構的權益資產布局依然中規中矩，并沒有出現大量博主動創收益的情形。有受訪者此前在接受《每日經濟新聞》記者采訪時就提到，行情很難預測，權益類產品的布局依然是以指數化工具型產品為主。

“在我們看來，很難有人能精準預測到市場的走勢從而實現準確的‘高拋低吸’，但我們可以從資產配置的角度出發，適度保持一定的權益倉位，逢低買入或者定投參與，避免出現踏空的風險。”華南某公募人士說。

他指出，目前市場整體估值水平并不能算是低位，短期內也會存在階段性調整的可能，因此在產品新發和持營方面，并沒有大幅加大投入，特別是宣傳營銷力度，也會擔心涌入大量資金后萬一市場出現較大回撤，可能會傷害到投資者的體驗。

封面圖片來源：每日經濟新聞