鋼鐵ETF（515210）漲超2.2%，供需改善與估值修復成焦點

東興證券指出，鋼鐵行業當前供需結構較2015年有所改善：粗鋼供應過剩程度減輕，出口占比降低，產能利用率大幅提升至79.34%，過剩產能規模有限。普鋼毛利率已降至2015年水平，行業利潤向上游鐵礦石聚攏。“反內卷”政策旨在防止同質化惡性競爭，通過市場機制優化產能，推動高端化及綠色化轉型。政策或刺激庫存周期抬頭，優化供需結構，助力盈利能力修復。當前行業中位市盈率35.51X處于歷史低位，估值具備修復空間。

鋼鐵ETF跟蹤的是中證鋼鐵指數，該指數由中證指數有限公司編制，主要從滬深市場中選取涉及鋼鐵制造及相關產業鏈的上市公司證券作為指數樣本，以反映鋼鐵行業相關上市公司證券的整體表現。該指數成分股覆蓋了鋼鐵生產及上下游配套企業，能夠全面體現鋼鐵行業的市場特征和發展趨勢。

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