機構繼續看好國產半導體，特別是設備環節國產替代進程

7月11日早盤，A股整體小幅高開后全線走高。上證指數開盤報3511.37點，漲0.05%。深證成指開盤報10637.45點，漲0.06%。創業板指開盤報2190.01點，漲0.02%。非銀金融、鋼鐵、有色金屬、國防軍工、生物醫藥等漲幅居前。近期自主可控熱度提升，科創半導體ETF（588170）小幅上漲。

交銀國際認為，雖然部分人工智能芯片公司股價達到歷史新高，但從估值上看，芯片股估值離2024年中高位尚有差距。推動芯片股繼續上行的催化劑，包括出口限制政策的進一步放開和2026年甚至之后需求能見度進一步提高。而貿易政策的不確定性似乎對于芯片股影響有限。該機構建議投資者抓住人工智能基礎設施建設主線，但根據估值情況適當分散投資標的，繼續看好國產半導體，特別是半導體設備的國產替代進程。

公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術進展。