“反內卷”持續推進，機構稱汽車行業或受益于政策預期推動加速出清

7月10日早盤，港股三大指數集體低開，恒生指數跌0.11%，報23865.64點，恒生科指跌0.26%，國企指數跌0.1%。盤面上，科網股普跌，創新藥概念延續漲勢，穩定幣概念多股上漲，蘋果概念活躍。近期熱度較高的港股通汽車ETF（159323）盤中震蕩，持倉股中，比亞迪股份、小鵬汽車等車企下跌，理想汽車則逆勢上漲。

長江證券指出，近期政策密集提及整治“內卷式”競爭，并明確指向“治理企業低價無序競爭，推動落后產能退出”，旨在通過行政性手段主動推動企業出清，落地投資，關注底部供需格局改善的行業。策略應對上，關注兩條主線，一是本身供給端出清時間比較久，供需格局有望改善的行業；二是或受益于政策預期推動加速出清的行業。關于政策出清：關注年初以來多次發布相關政策提及要整治“內卷式”競爭的行業，如光伏、鋰電池、汽車、水泥等。

東海證券指出，“反內卷”在部分行業上逐步兌現，新能源車整車制造價格環比0.3%，同比降幅比上月收窄0.4個百分點；光伏設備及電子元器件制造價格同比-10.9%，降幅收窄1.2個百分點；鋰離子電池制造價格同比-4.8%，降幅收窄0.2個百分點。

公開信息顯示，港股通汽車ETF（159323）標的指數為港股通汽車指數（931239.CSI）。該指數高度聚焦港股整車板塊，乘用車含量在同類指數中領先，且擁有相對A股稀缺的造車新勢力。此外，港股通汽車指數囊括知行科技、地平線機器人、舜宇光學科技、浙江世寶等智駕產業鏈標的，相較于A股汽車主題指數，該指數智駕含量更高，更契合汽車行業發展的趨勢。截至7月9日，指數市盈率（TTM）僅為16.78倍，顯著低于中證新能源汽車指數、中證汽車指數、中證全指汽車指數等A股汽車主題指數，具備一定估值性價比。