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          規(guī)模超1545億元 上半年中小銀行“二永債”發(fā)行提速

          每日經濟新聞 2025-07-02 20:55:25

          每經記者|潘 婷    每經編輯|張益銘    

          日前,四川銀行在銀行間市場發(fā)行2025年二級資本債券,規(guī)模為66億元,募集資金全部用于補充二級資本,提升資本充足水平,增強風險抵御能力,支持業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

          視覺中國圖

          《每日經濟新聞》記者注意到,作為商業(yè)銀行常見的“補血”手段,國有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍,中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快。Wind(萬得)數據顯示,今年上半年,商業(yè)銀行合計發(fā)行逾50只“二永債”,規(guī)模為8125.6億元,其中,二級資本債3894.6億元,永續(xù)債4231億元。包括城商行、農商行在內的中小銀行共發(fā)行33只“二永債”,規(guī)模為1545.6億元,同比增長50%。

          上半年中小銀行共發(fā)行“二永債”33只

          商業(yè)銀行“補血”方式主要包括發(fā)行二級資本債和永續(xù)債(以下統(tǒng)稱“二永債”)、增資擴股、定向增發(fā)等。

          發(fā)行主體中,國有大行和股份行仍是“二永債”的發(fā)行主力軍。Wind數據顯示,今年上半年,國有大型商業(yè)銀行合計發(fā)行10只“二永債”,規(guī)模4100億元;包括中信、民生、浦發(fā)、興業(yè)、平安、招商等在內的股份制商業(yè)銀行合計發(fā)行8只“二永債”,規(guī)模2470億元。

          “從發(fā)行總量上看,國有大行作為‘二永債’的主要發(fā)行方,多重因素并行下對‘二永債’發(fā)行需求邊際收斂。”國泰海通證券在研報中指出,一方面大行資本充足率已然處于較高水平,對應銀行“二永債”對資本補充的貢獻占比逐年下降。另一方面,化債政策助推風險資產置換、寬信用進程趨緩、財政注資補充銀行資本金、受益于資本新規(guī)優(yōu)化資本計量等多重因素同樣從分子分母端雙管齊下,緩釋大行資本補充壓力。

          《每日經濟新聞》記者注意到,上半年中小銀行“二永債”發(fā)行節(jié)奏加快,包括城商行、農商行在內的中小銀行共發(fā)行33只“二永債”。其中,1月,桂林銀行發(fā)行1只規(guī)模30億元的永續(xù)債;3月、4月、5月和6月分別發(fā)行4只、9只、6只和13只“二永債”,規(guī)模呈現上升趨勢。

          從城商行來看,江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、杭州銀行發(fā)行規(guī)模居前。江蘇銀行共發(fā)行2只永續(xù)債,規(guī)模合計300億元;北京銀行發(fā)行1只永續(xù)債,規(guī)模200億元;南京銀行發(fā)行1只二級資本債,規(guī)模110億元;杭州銀行發(fā)行1只永續(xù)債,規(guī)模100億元。

          從農商行來看,上半年有4家農商行合計發(fā)行“二永債”64.6億元,分別為青農商行、天津農商行、秦農農商行和鎮(zhèn)海農商行。

          業(yè)務擴張需要促使中小銀行補充資本

          金融監(jiān)管總局發(fā)布的2025年一季度銀行業(yè)監(jiān)管數據顯示,2025年一季度末,商業(yè)銀行(不含外國銀行分行)資本充足率為15.28%,核心一級資本充足率為10.70%。具體來看,大型商業(yè)銀行資本充足率是17.79%,城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行的資本充足率分別是12.44%、12.96%。可以看見,中小銀行資本充足率低于商業(yè)銀行平均水平。

          那么,有哪些原因驅動中小銀行加快提升資本充足率?

          “部分中小銀行業(yè)務擴張需求強烈,積極拓展信貸業(yè)務增加了風險資產規(guī)模,資本充足率會因分母增加而下降,促使銀行補充資本。”博通咨詢首席分析師王蓬博對《每日經濟新聞》記者表示,另外,監(jiān)管政策對銀行資本充足率水平設定了明確標準,要求銀行具備充足資本以抵御潛在風險,如《商業(yè)銀行資本管理辦法》等監(jiān)管規(guī)則,促使中小銀行必須不斷提升資本充足率。

          “當然,也有近年來中小銀行盈利能力的問題。”王蓬博指出,中小銀行凈息差收窄,存款競爭激烈致負債成本上升,資產端收益率下滑,加之不良貸款率上升,資產質量承壓,在內源性資本補充能力受限的情況下,加快外源性資本補充成為必然選擇。

          封面圖片來源:視覺中國圖

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          銀行 上半年

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