政策干預催化反轉預期，農業板塊走強

7月1日，A股窄幅整理，上證指數午盤漲0.21%報3451.69點，深證成指跌0.32%，創業板指跌0.58%，北證50漲0.21%，A股半日成交9813.22億元。銀行股重拾升勢，軍工股再度走強，農業板塊走勢不俗。

2024年二季度以來，生豬價格持續走弱。無論是能繁母豬還是新生仔豬都持續增加，且今年產業端集體增重，并且去年三、四季度豬價基數較高。從CPI角度，如果后續豬價繼續下跌，或對CPI造成拖累，政府層面存在監管訴求。政策干預下，市場或受到反轉預期的催化。

中泰證券表示，隨著豬周期變短以及預測難度的變大，買股價的位置（性價比）比博弈豬周期（基本面反轉）的勝率更高。當前生豬板塊頭均市值底部+關注度底部+持倉底部，已經可確認股價基本處于底部區域（繼續向下的風險相對較低），而股價處于底部時，任何風吹草動都可能催化股價大漲。

華源證券表示，作為國之根本，農業是少有的“國內供應不足、過去幾年處于價格下降、 資產價格底部并有資本退出”的行業。“對抗型資產溢價”+“產業邏輯相對獨立且通順”+“保護農民收入需要”+“板塊估值整體處于歷史低位”等多重屬性，使得農業板塊配置價值明顯上升。當前生豬板塊的投資應從“周期思維”向“優質優價”轉化。對應到股價層面，當前板塊市場關注度較低，且板塊估值處于相對低位；成本領先的企業在2025年盈利確定性較強，建議重點關注優質生豬養殖龍頭。

農業50ETF（516810）緊密跟蹤中證農業主題指數，覆蓋養殖業、農化制品、飼料、種植業等細分領域，匯聚“養殖+種植”龍頭，前十大權重股合計占比超60%。當前農業板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉和新一代大模型等多重催化下，板塊長期投資價值凸顯。