新消費狂歡！一個新的分支出現了——道達投資手記

今天，A股三大指數集體收漲。截至收盤，上證指數上漲0.42%，深證成指、創業板指數分別上漲0.87%、1.11%。滬深兩市成交額達到1.15萬億元，較昨日放量116億元。

市場情緒繼續修復，整個市場有近4000只個股上漲，1238只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為上漲0.75%。

今天，上證指數突破了昨天達哥提到的3332點-3368點區間，目前上方面臨5月21日高點3394點、5月14日高點3417點的兩個壓力位。

最近幾天，重點觀察指數能否突破3394點的壓力位。如果突破3394點，則意味著后市大概率將創下5月14日3417點以來的新高。

板塊方面，今天是大消費狂歡的一天。美容護理、食品飲料、旅游酒店、零售等方向均有不俗的表現。

食品飲料方面，昨天達哥在文章中提到，食品飲料板塊指數既突破了長期下降趨勢線，又獲得了歷史重量級支撐位的支撐，且突破了去年10月的高點。

食品飲料板塊作為機構傳統的重倉板塊之一，突破去年10月高點，說明機構已經在積極干活了。

近期不斷走強的醫藥板塊，也能印證上述觀點。醫藥板塊指數、創新藥板塊指數，今天雙雙創出本輪新高。

據醫藥魔方，今年以來，國內創新藥BD出海交易總金額達455億美元，首付款達22億美元。而455億美元，預計將是中國電動汽車出口額的兩倍。兩者不同的是，電動汽車出口額是銷售收入，而BD交易可以理解為額外利潤。

有分析認為，中國創新藥的崛起，是中國產業技術進步的最新標志性事件。

不過，也有觀點認為，現在創新藥的炒作，其邏輯數據大部分是幾年后的事，而當前板塊的炒作大部分基于Ⅰ期、Ⅱ期，甚至是臨床前。

對于上述觀點，不知道大家怎么看？歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，在達哥文章的評論區發表你的看法。

在新消費方面，港股新消費概念股毛戈平、中煙香港、古茗、泡泡瑪特、蜜雪集團、布魯可均創出歷史新高。最近一段時間，泡泡瑪特等個股的強勢表現，持續引領A股新消費方向的炒作。

對于新消費，多家機構看好，太平洋證券更是明確表示，要擁抱新消費的浪潮。

太平洋證券指出，消費出現了四大趨勢。首先，消費分層和需求分化的時代，捕捉差異化細分需求的好產品是稀缺的，供給創新引領細分領域繁榮。

其次，消費理念回歸理性，追求性價比和質價比，背后是去中間化和效率的提升。性價比的機會將助推渠道變革，向去中間化和提升效率轉型，近年來衍生了大量軟硬折扣業態的機會。

再次，中國消費品品牌出海已邁出東南亞出海重要一步，典型代表包括蜜雪冰城、名創優品、泡泡瑪特，背后是強大供應鏈的支撐和文化的輸出。

最后，個性化時代下的悅己型消費，愿意為情緒價值買單。

就在今天，新消費領域又出現了一個新的炒作分支，那就是精釀啤酒。永順泰、樂惠國際漲停，珠江啤酒、惠泉啤酒創下本輪新高。

消息面上，美團閃購618首周期數據顯示精釀啤酒成交額同比增長超過一倍。此外，“青島啤酒交易所”成為端午假期網紅打卡點，日均客流量超萬人次。

國泰海通認為，2025年啤酒行業的競爭格局將出現趨勢性拐點，龍頭有望持續受益。一季度主要龍頭均實現景氣修復，區域品牌取得超預期表現。旺季在即，預計龍頭5月鋪貨力度或加大，二季度景氣有望延續或環比改善，全年利潤率持續改善；中期或加碼新渠道、布局新賽道。啤酒板塊是穩定品種，估值處于相對底部。

英偉達市值再度超越微軟，重奪全球市值最高上市公司頭銜。受此消息影響，今天英偉達產業鏈、AI方向表現不俗。其中，新易盛今天大漲7.17%，再創本輪新高；自4月9日以來，漲幅更是高達85%。

在AI下游應用方面，達哥相對比較關注AI眼鏡、人形機器人及網絡游戲。

AI眼鏡、人形機器人是AI重要的終端產品，之前給大家分享過邏輯，今天不再贅述，主要說下網絡游戲板塊的邏輯。

在自研游戲方面，出海表現亮眼，游戲出海仍具有較高景氣度。新游戲產品周期陸續開啟，5月多款上市公司新游戲表現亮眼。另外，游戲板塊估值仍處于相對低位。

長江證券指出，游戲板塊估值仍具有向上彈性，伴隨政策平穩預期、游戲公司陸續進入新游戲產品周期及“AI+游戲”的持續催化，游戲賽道有望實現估值修復和基本面好轉。

走勢方面，網絡游戲、云游戲兩個板塊指數最近一個月走勢較為扎實，重心不斷上移。

最后，達哥作一個總結：今天大盤突破小周期的箱體，這意味著反彈還有動力，重點關注上證指數3394點能否突破。如果突破，則反彈有望延續。板塊方面，繼續關注食品飲料、醫藥、金融等藍籌方向。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝